中国植物油公司  杨亚杰

    周四连豆、连粕继续大幅上扬，其他农产品涨跌不一，多以小幅调整为主：沪铜周四再度走高，沪铝在沪铜带动下小涨，沪胶和燃油小幅振荡。

    隔夜美盘坚挺促使连豆周四继续上涨，期价全天振荡上行终盘收高，5月合约收于2700，上涨16元，9月合约表现抢眼，期价大涨55元，终盘报收2751，同时成交创出9.4万张天量，持仓大增2.7万张，从趋势上看9月合约与5月合约价差拉开，同时9月有取代5月渐成主力合约之势。连粕综合表现依然强于连豆，主力5月合约不仅大涨38元，成交更是创出34.5万张天量，终盘5月收于日内高点2359，持仓增加8912张至9.9万张。由于前期油厂开工不足导致豆粕供应有所紧缺，而节后豆粕现货市场需求旺盛，现货普遍上涨推动了连粕走强，并使其近期表现一直强于连豆。连豆受外盘坚挺影响，表现依然易涨难跌，后市由于巴西干旱仍有炒作空间，因此短期大幅回调不易。

    沪铜周四表现稳健，振荡上行，5月合约渐成主力合约，量价齐升，全天共成交8.2万张，尾盘一度创下30750的合约新高，终盘收于次高价30740，上涨420元。其余各月合约也上涨110-580元不等，总体表现近弱远强，近月升水下降，同时持仓逐渐向远月转移。近期沪铜上涨更多源于空头平仓，而现货升水已经表现出走弱迹象，后市受制于现货影响，沪铜继续上行动能有限，而价格冲高后快速回调风险增大，追高需谨慎。

    大连玉米周四进入调整阶段，由于基本面并未发生大的变化，因此丰产带来的压力会使期价继续上行阻力重重。郑棉升势暂缓，全日维持区间小幅波动，棉花前期升幅过大，短线调整再所难免，由于棉花基本面向好，郑棉调整之后仍有上行空间，投资者可择机买入。