北方证券  莫光亮

    市场整体运行：在保险资金直接入市第一单产生及中国人寿首家获得股票交易专用席位消息刺激下，周二市场呈现放量逼空上涨格局。沪综指收盘上涨24.8点或1.93%，两市A股成交额由前日的106.39亿元猛增至202.30亿元，换手率由0.959%增至1.782%，两市个股涨平跌家数对比为1315∶5∶14，非ST股涨跌停板家数对比为15∶0。

    股指连续收出较大实体的阳线，继续维持较陡峭的上升斜率，涨停个股明显增多(参见附图)，同时市场成交额持续放大，上述特征均显示投资者信心已经在极大程度上得以恢复，市场确已进入阶段性强势。

    当前市场确实已基本具备驱熊迎牛的各项条件，其中包括：首先，大力发展资本市场已成为“党中央和国务院从全局和战略出发作出的重要决策”，决策层和各有关方面已大体形成如下共识，即一个孱弱的资本市场与中国经济连年快速健康增长、综合国力日益增强、市场经济体制日渐完善不相兼容，中国迫切需要一个与自身加速崛起并步入世界舞台中心相适应、与自身经济快速健康发展相适应的健康、规范、成熟、活跃的国际化股市。其次，伴随着一系列“标本兼治、远近结合、内外并重”政策举措的稳步推进，资本市场深层次问题和结构性矛盾正在逐步得到解决，市场健康发展的基础日渐夯实。加之无论股指还是多数个股近年来跌幅相当剧烈，市场估值水平日益合理，由此导致市场整体投资价值明显提升。最后，各类社会资金通过投资资本市场实现保值增值的需求日益增强。

    始自1187点的上涨行情演变成大反转行情的可能性日益增大。当然，这一过程不会一蹴而就。正常情况下，今日将可能继续放量上冲，但半年线附近可能会有短期震荡，以消化短期获利盘和上方套牢盘的双重压力。

    板块资金动向：基金重仓30、沪市6大权重股、低市盈率100指数涨幅分别为1.11%、0.78%、1.43%，对应样本股成交额增幅分别为41%、62%、70%。流通市值增加前20名多半属于基金重仓股和权重股，宝钢股份、中国联通等排名居前。不容忽视的是，沪市6大权重股中，排名前2位的中国石化、华能国际涨幅不足0.5%，长江电力、中国联通、招商银行涨幅均在1%上下，表现最好的宝钢股份涨幅也仅2.2%。基金重仓30、沪市6大权重股、低市盈率100指数涨势趋缓且均弱于沪综指，而对应样本股成交额增幅较大，显示市场抛压逐渐来临。大盘蓝筹股作为市场中流砥柱的地位无可动摇，但由于基金群体整体仓位较重，而保险资金、企业年金等增量资金立即大规模进场的可能性不大，因而近期市场可能呈现蓝筹搭台、题材股和超跌股唱戏的基本格局。

    亏损股、小市值500、中小板、科网40指数涨幅分别为2.49%、2.91%、5.54%、2.59%，均明显强于沪综指，对应样本股成交额增幅分别为90%、105%、273%、141%。特别令人瞩目的是，中小板整体表现相当强势，传化股份、大族激光涨停，全部38只个股涨幅均在3%以上。中小板在本轮行情中的地位看来仍需仔细评估。固然，节后新股扩容可能恢复正常节奏，虽对中小板可能构成一定的负面影响，但新鲜血液的加入，势必吸引更多的增量资金进入中小板，由此中小板仍可能成为本轮行情中表现最好的板块之一。

    新能源概念股风头最劲。春兰股份、力诺工业继续涨停，但成交额巨量放出，短期继续追涨该板块必要性已不大。与中小板同为9·14行情主流板块的科网股值得投资者继续关注。

    涨幅及流通市值增加前20名                                             序 号    跌幅及流通市值减少前20名                                         序 号    换手率前20名             序 号    成交额前20名 

    股票 名称                涨幅 %    股票 名称    市值增加 （亿元）             股票 名称                跌幅 %    股票 名称    市值减少（亿元）          股票 名称    换手率 %             股票 名称    成交额 (亿元)    

    万家乐Ａ                 10.12     TCL集团      3.58                 1        营口港                   -2.11     健特生物     -0.22            1        三木集团     79.10       1        中国联通     4.42             

    沧州大化                 10.11     宝钢股份     2.63                 2        健特生物                 -1.38     营口港       -0.21            2        金荔科技     22.96       2        武钢股份     3.09             

    力诺工业                 10.02     中国联通     2.60                 3        山东海化                 -1.27     山东海化     -0.16            3        物华股份     17.06       3        三木集团     3.03             

    亿安科技                 10.02     中兴通讯     1.81                 4        云南白药                 -1.09     云南白药     -0.15            4        海印股份     15.90       4        海虹控股     3.00             

    大族激光                 10.02     方正科技     1.75                 5        金德发展                 -0.90     山东基建     -0.05            5        华电国际     14.39       5        长安汽车     2.20             

    传化股份                 10.01     长江电力     1.73                 6        ST同达                   -0.54     金德发展     -0.05            6        文山电力     11.89       6        长江电力     1.92             

    春兰股份                 10.00     中集集团     1.64                 7        云维股份                 -0.53     海正药业     -0.05            7        泰山石油     11.82       7        中化国际     1.85             

    石油龙昌                 10.00     四川长虹     1.62                 8        *ST戈德                  -0.39     招商地产     -0.04            8        鑫富股份     11.79       8        TCL集团      1.84             

    聚友网络                 9.99      民生银行     1.56                 9        海正药业                 -0.36     *ST戈德      -0.03            9        南方汇通     11.73       9        民生银行     1.78             

    东方宝龙                 9.98      铜都铜业     1.56                 10       健康元                   -0.26     健康元       -0.03            10       道博股份     11.43       10       宝钢股份     1.73             

    雷鸣科化                 9.97      海虹控股     1.48                 11       金宇车城                 -0.25     宁波富达     -0.02            11       甬成功       11.13       11       华电国际     1.59             

    长安信息                 9.96      鞍钢新轧     1.43                 12       山东基建                 -0.23     云维股份     -0.02            12       力诺工业     9.91        12       铜都铜业     1.54             

    岁宝热电                 9.94      盐田港Ａ     1.43                 13       招商地产                 -0.22     金宇车城     -0.01            13       博汇纸业     9.90        13       南方汇通     1.43             

    三木集团                 9.92      中海发展     1.40                 14       宁波富达                 -0.14     ST同达       -0.01            14       上海新梅     9.55        14       中国石化     1.21             

    TCL集团                  9.92      哈药集团     1.38                 15       *ST龙科                  0.00      *ST龙科      0.00             15       天威保变     9.51        15       泰山石油     1.19             

    北矿磁材                 9.88      双汇发展     1.37                 16       舒卡股份                 0.00      舒卡股份     0.00             16       长安汽车     9.47        16       中集集团     1.12             

    好当家                   9.70      招商银行     1.26                 17       *ST数码                  0.00      *ST数码      0.00             17       亿安科技     9.15        17       上海汽车     1.08             

    上海新梅                 9.52      深能源Ａ     1.22                 18       ST兴业                   0.00      ST兴业       0.00             18       传化股份     8.71        18       爱建股份     1.06             

    新五丰                   9.09      上海机场     1.21                 19       香江控股                 0.00      香江控股     0.00             19       湘电股份     8.62        19       中远航运     1.01             

    泰山石油                 9.06      广州控股     1.20                 20       金地集团                 0.08      *ST联华      0.00             20       士兰微       8.55        20       浙大网新     0.98             

    数据来源：北方证券研究所、Wind