□华泰证券  张力

    单纯从技术形态分析，股指呈现出典型的下跌换档特征，大盘仍有进一步下行的可能。由于盘中热点如IPV6、3G等持续性较差，难以激发市场人气，也很难吸引增量资金入市，从而制约了反弹的进一步展开。庄股泰山石油连续九个跌停，个股做空风险的继续释放也将拖累大盘。

    目前上档均线，特别是20日均线的压制依然存在，股指易跌难涨。盘中多头虽屡屡制造题材，奈何势单力孤，成交量始终不能放大，市场重心逐波下移，短线市场弱势寻底格局一时难改。

    不过考虑到现时平均不到26倍的整体市盈率，已使两市绝大部分个股处于安全区域；年底压力已过，市场资金面渐觉宽松；1200点作为重要的技术支撑位，预计未来多方将会在1200点心理整数关口附近再度组织技术抵抗，并以此展开技术性反弹。无论如何，现时大盘处于历史性大底区域已不容置疑，建议密切关注消息面变化，因为利好能否兑现以及以何种方式兑现将决定大盘何时展开升浪。