（上接A01版）

　　将形成“一超多强”格局

　　马曙光表示，国际银行系资管发展经验表明，银行理财市场既是一个充分竞争市场，也是一个头部效应明显的市场。我国银行理财发展历程也证明了这一点。在银行理财“子公司化”后，预计业务资源逐步向头部集中，形成“一超多强”格局。

　　对各家理财机构而言，马曙光表示，既要积极面对市场竞争，又要积极拓展合作空间。由于各家机构在客户群体、资金体量、渠道资源方面不尽相同，因此，可在产品研发、流动性管理、产品销售方面加强合作，提高资源利用效率，更好、更全面地满足客户投资理财需求。

　　国信证券银行业首席分析师王剑表示，银行理财子公司加入资管行业后，将直接与其他资管机构形成竞争，并一同接受资管新规监管。随着不同类别资管公司监管要求趋于一致，而且银行理财子公司作为目前唯一能同时从事公募和私募业务的机构，再借助股东银行综合优势，其参与势必对资管行业格局产生一定影响。

　　王剑认为，银行理财子公司可继续强化非标债权资产投资，在股票投资等互补领域与基金、券商等资管机构合作，从而提升产品整体收益和吸引力。预计在整个资管市场中不同类别机构最终会形成“监管统一、各有侧重、竞合并存”的市场格局。