（上接A01版）西南证券首席宏观分析师杨业伟说，预计随着逆周期政策再度发力及低基数效应体现，社融增速从5月开始再度回升。

　　中信建投银行业首席分析师杨荣也认为，二季度定向降准和降准概率仍较大。

　　“第二支箭”同步发力

　　在银行信贷外，直接融资工具在持续为实体经济“造血”“输血”。自“第二支箭”——民企债券融资支持工具创设以来，民营企业债券融资逐步企稳和恢复。

　　央行数据显示，自支持工具创设以来，共创设信用风险缓释凭证87只，支持56家民营企业发行债务融资工具398.6亿元。前4个月民营企业发行债券2053亿元，与2017年和2018年同期相比均处在较好水平。4月民企债券发行661亿元，环比增长10%，净融资159亿元，实现2019年以来首次转正。

　　从成本看，民企债券发行利率有所下行，4月民企债券加权发行利率是5.56%，相比1月下降64个基点。

　　央行金融市场司副司长邹澜介绍，民企债券融资支持工具创设效果明显。有19家民营企业此前出现困难，债券发不出去，在民企债券融资支持工具的支持下顺利完成发行，避免资金链断裂，后续融资已不需要再配以支持工具。前后的对比反映出支持工具起到了作用。

　　“进入2019年CRMW发行趋缓，但3月以来发行再度升温。”民生证券分析师李锋表示，针对目前民企债券融资支持工具发行进展较为缓慢的问题，他建议，一是拓展核心交易商与创设机构名单，给予更多机构参与民企债券融资支持工具发行与交易的权限；二是完善定价模型，提高民企债券融资支持工具定价合理性。三是进一步提升民企债券融资支持工具的市场透明度，完善信息披露机制。

　　邹澜称，尽管今年春节前后，民企债券融资支持工具发行有所放缓，但4月支持工具发行较年初有所回升，支持的企业家数也在增长。

　　邹澜表示，人民银行一直在与司法部门、市场机构以及相关组织进行大量的工作，通过市场主体自身努力、社会组织发挥作用、与司法部门有效衔接，使整个债券违约处置过程变得更加清晰、透明、公正和可预期。“随着这些工作逐步到位，相信整个市场在应对债券违约方面可能会做得更好，使市场变得更加健康。”

　　金融科技助力融资梗阻疏通

　　各路资金要高效、及时地进入实体经济领域，离不开投放渠道的通畅。中国证券报记者在调研中了解到，借助金融科技手段，银行针对轻资产、少抵押等小微企业融资难点，在扩面增量、提高信用贷款比重方面已形成较为成熟模式，进一步疏通了融资梗阻。

　　例如，建设银行发挥数据资源和信息系统优势，借助“互联网+”整合行内金融数据与政府部门企业数据，研发全流程线上操作、系统自动识别风险、评分审批小微企业贷款产品。建行“小微快贷”到2018年末累计为55万户提供超过7100亿元的纯信用、线上操作的贷款支持。

　　台州银保监分局党委书记曹光群介绍，该局推广“跑街+跑数”信贷方法，开发台州市“掌上办贷”数字金融平台，推广PAD办贷模式，提高小微企业信用贷款比重。

　　台州银行建设了客户服务移动工作站，实现移动办贷、送贷上门，客户经理手持PAD，走村入户，深入田间地头和企业生产一线，实时为客户办理金融业务，一笔新增贷款最短仅需90分钟，能够做到让客户一次也不用跑银行。截至3月末，移动工作站共办理信贷业务30.81万笔，总授信金额937.26亿元。