□本报记者 彭扬 欧阳剑环 

　　对于4月金融数据有所回落、货币政策是否收紧等市场热议的话题，多位央行权威人士10日表示，环比数据下降往往跟季节性因素有关。下一步，央行将继续实施稳健的货币政策，总量上保持松紧适度，把好货币供给总闸门，根据经济增长和价格形势变化及时预调微调，把握好调控的度。另外，今年将坚持房地产金融政策的连续性、稳定性。

　　资金面总体充裕

　　4月M2和M1数据双双回落。对此，中国人民银行调查统计司副司长张文红表示，4月末M2同比增长8.5%，增速比上月略低0.1个百分点，比上年末高0.4个百分点，继续保持在去年同期以来较高的增长水平上，这是人民银行坚持稳健的货币政策，保持松紧适度和流动性合理充裕的效果体现。当前金融市场资金面总体充裕，同时，人民银行会同有关金融管理部门推动银行发行永续债，补充银行资本金，并稳定监管预期，增强商业银行资金运用能力。

　　“在上述因素共同作用下，4月末货币乘数达到6.31，比上月高0.1，即通过合理的基础货币支持了M2的合理增长，为经济在合理区间运行营造了较为稳定的货币金融环境。”张文红称。

　　对于如何看待M1增速，张文红表示，首先M1是M2的组成部分，占M2比重约3成。M1变化主要反映全社会流动性结构的变化，不代表流动性总量规模的变化。二是近年来第三方支付工具和货币市场基金快速发展，降低了社会对M1的需求。三是M1容易受到季节性和临时因素的干扰。因此，对于M1增速在月度之间的变化不必特别关注。

　　对于4月社融增速有所回落，张文红认为，主要受季节性影响，以及与今年信贷投放节奏跟去年不同有关。一季度社会融资规模累计增加8.18万亿元，为历史同期最高水平。拉长时间看，社会融资规模总体延续反弹态势，金融对实体经济的支持力度仍然较大。此外，4月末社会融资规模增速比上年末提高0.6个百分点，表明目前实体经济融资状况较2018年有明显改善。总体看，当前社会融资规模合理增长，增速与GDP名义增速基本匹配。

　　发挥好定向引导作用

　　对于4月金融数据有所回落，中国人民银行货币政策司司长孙国峰强调，环比数据下降往往跟季节性因素有关。从往年规律看，新增贷款3月末冲高后4月往往会回落，环比回落是合理的。4月末M2增速比上年同期高了0.2个百分点。

　　孙国峰表示，“观察货币信贷数据的变化趋势要拉长时间窗口，在一个时间序列上不能只看一个点，一种办法是看数据的移动平均值，另一种办法是看一段时间的累计数据。据初步了解，大型银行的小微、民营企业的贷款保持了同比多增的态势，说明贷款结构还在继续改善。”

　　孙国峰强调，从总量和结构的数据可以发现货币政策取向没有改变，人民银行坚持稳健的货币政策，保持松紧适度。松紧适度的标准要看货币信贷的增长，主要是M2和社会融资规模的增长与名义GDP增速是否相匹配。从结果来看是匹配的，说明货币政策保持了稳健的取向，同时也是松紧适度的。

　　孙国峰表示，下一步，人民银行将继续实施稳健的货币政策。（下转A02版）