□本报记者 黎旅嘉 

　　2019年春节前最后一个交易日，两市强势回升，中信一级行业板块全数收涨，而此前涨势较为强劲的电力设备板块再度位于涨幅榜前列，表明其仍受到不少投资者关注。

　　分析人士表示，根据中电联公布的数据，2017年我国人均用电量仅为美国的五分之三和日本的五分之二，具备较大提升空间。近5年我国人均用电量以5.11%的复合增长率增长，这为电力设备行业长期发展提供了坚实的基础。在这样的背景下，针对板块，投资者可关注业绩增长确定性增强或业绩改善的受益标的，优选引领电网智能化、信息化升级的龙头标的，此外亦可持续关注工控、低压电器领域的优质标的。

　　预期改善

　　春节前最后一个交易日，沉寂一段时间的电力设备板块再度走升，在29个中信一级行业中涨幅居前。2月1日中信电力设备板块高开高走，并收在全天高位附近。截至收盘，板块涨幅为3.49%。而自2018年12月以来，板块整体涨幅更是达到14.11%。

　　分析人士认为，电力设备板块的走强与板块预期改善之间存在着密切关系。

　　东吴证券表示，2018年9月7日能源局公布《加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》，原文中重点指出两点一是特高压建设的意义，“落实绿色发展理念，加大基础设置领域补短板力度，发挥重点电网工程在优化投资结构、清洁能源消纳、电力精准扶贫的重要作用”；二是加快9项工程12条特高压建设线路的名单，另有两项联网工程。这是继2014年《大气污染防治计划》9条特高压12条重点输电通道建设后，又一次大规模的项目落地。

　　有鉴于此，考虑站内设备的造价，东吴证券进一步指出，本轮项目的整体站内设备的投资在800亿元-1000亿元，其中核心设备的投资在600亿元左右，主流供应商带来的整体的业绩占比为50%，即300亿元的订单有望在2019-2021年陆续落地。

　　政策加速落地

　　数据显示，2018年12月全社会用电量6250亿千瓦时，同比增长9.59%，2018年1-12月累计用电量6.84万亿千瓦时，同比增长8.5%，全年用电量保持增长势头。2018年1-12月我国新增发电设备累计1.24亿千瓦，比去年同期减少605万千瓦。全国6000千伏以上发电设备累计利用3862小时，比上年同期增加73小时。全国累计电源工程投资2721亿元，比去年同期减少6.2%。全国累计完成电网工程投资5373亿元，比去年同期增加0.6%。

　　中信证券指出，2018年风电光伏装机增长略超预期，行业处于景气度回升通道，在政策预期改善之下，“风光”平价上网进度有望加速，增长动能将迎来由补贴刺激向自发经济性建设需求推动的切换，后市可重点推荐受益于新能源发电快速增长的核心制造龙头。

　　该机构进一步表示，2018年国内风电新增并网容量20.59GW，同比增长31.74%；累计并网容量达1.84亿千瓦，占全部发电装机容量9.7%，同比提升0.5%。新增并网规模中，来自限电地区并网容量达10.21GW，同比增长115.4%，占比回升至49.6%，同比增加18%，成为装机实现同比增长的主要来源。

　　针对板块后市，中信证券认为，在抢装效应和风电度电成本持续下降之下，未来两年风电装机规模有望进一步回升，预计2019-2020年平均装机有望达30GW。