兴业证券：有望迎中期上涨行情

　　从行业层面看，2019年有望孕育一段黄金的中期行情，配置黄金的左侧窗口已经开启。黄金的分析框架本质是认清黄金的货币本质，其定价则由实际利率决定。目前美国加息进入后半段，在美国自身经济和企业盈利有放缓压力下，历史经验显示，美联储往往会及时调整货币政策。如果美国通胀压力或预期提升，从而带来实际利率在2019年可能会下降，这将对金价上涨形成重大支撑，2019年黄金价格有望迎来一轮中期行情。

　　招商证券：看多黄金中长期价格

　　从供需基本面来看，目前供需处于紧平衡阶段，目前的金价仅仅略高于全球黄金开采成本侧面反映了这个问题。目前，美国加息进入后半程，预期的边际改善将触发黄金行情的中长期上涨，此时，黄金勘探-投产的长周期将导致供应端缺乏价格弹性的现象将强化向上趋势。

　　申银万国期货：回调是建立多仓时机

　　美国经济刺激政策利好回落、全球经济增速趋缓、美联储暂停加息预期、股市动荡等将在更长时间维度上利好金价。资金对于黄金市场的信心持续修复，ETF持仓和COMEX投机者持仓结构较三季度出现好转。避险功能回升叠加美元可能接近顶部，整体看好黄金重心继续抬升，黄金出现回调可尝试建立多头。（张利静 整理）