□本报记者 张怡

　昨日海内外市场普涨，A股市场更是突破箱体上轨，向3100点发起冲击，周期性板块领涨、券商股表现强势。实际上，近期国内经济数据、国际贸易数据好于预期、美元走弱、大宗商品价格回暖等因素，为市场营造了良好的大环境。目前，机构观点仍旧有分歧，短期偏暖行情的持续性待考，中长期压力依旧形成制约。

　破箱上行 3100点攻而未破

　昨日发布的贸易差额数据好于预期，海外市场走强，共同提振沪指突破箱体上围，其中沪指最高触及3097.17点。不过尾盘各个板块均有所回落。

　至收盘，上证综指上涨1.42%收于3066.64点；深证成指上涨1.44%收于10684.92点；创业板指和中小板指均上涨1.33%，分别收于2294.02点和6985.26点。沪深两市成交额分别为3314.21亿元和4922.16亿元，环比放量明显。

　行业方面，昨日28个申万一级行业均实现不同程度的上涨，有色金属、采掘、钢铁和非银金融行业的涨幅居前四位，分别上涨3.41%、2.87%、2.14%和2.10%；而其余板块的涨幅均未超过2%。相对而言，食品饮料、家用电器、银行等7个行业的涨幅均未超过1%。

　概念方面，网红经济、次新股和稀土永磁板块的涨幅居前三位，分别上涨4.08%、3.22%、3.08%；此外还有长江经济带、赛马指数、核能核电等14个板块的涨幅超过2%。医药电商、量子通信和ST概念涨幅均未超过0.5%。

　总体来看，近期经济数据出现好转，不论是CPI、PPI、PMI还是昨日发布的贸易数据，均体现出经济面的积极因素。外围市场随着美元则走弱，大宗商品价格反弹，原油价格攀升，对周期性板块形成提振。当前市场所处的环境氛围较好，有助于A股市场的反弹，不过昨日尾盘乏力现象再现，未能成功突破3100点，可见尽管重心整体上移，但分歧依旧较大，投资者不宜对反弹高度过于乐观。

　内外共振 烘暖短期市场

　实际上，近期海内外经济面和市场面均形成共振，昨日隔夜欧美主要市场均表现良好，法国和德国市场涨幅超过2%，日经225指数和恒生指数昨日更是分别上涨2.39%和3.19%，对A股市场的走势形成烘托和带动，但是A股毕竟有自身制约因素，因而券商观点仍有分歧，短线偏暖的环境支撑市场，但中长期制约因素使得震荡反复仍难以避免。

　国内经济数据出现了对市场有利的变化。兴业证券王德伦指出，3月份的CPI低于预期，这其实降低了大家对货币政策的担忧，这本身是对稳经济有利的因素。PPI则超市场预期，上次环比为正是在2013年了；PPI环比转正走强也是进一步指向经济企稳以及政府托底。方正证券也指出，“工业通缩收窄+一般物价平缓”是看上去对市场最好的组合。

　海外市场方面，美联储表态偏“鸽”派，人民币汇率风险阶段性解除，美元走弱、黑色金属和原油价格反弹，使得国内权益类资产有望获得喘息的机会。安信证券指出，市场流动性环境的改善，有助于缓解中国资本流出和人民币贬值压力，并支持短期A股市场反弹。国金证券认为，在联储态度未实质性转“鹰”前，市场震荡中缓慢前行。兴业证券更是认为，今年全年美元应该是弱市。

　不过中长期而言，申万宏源证券依旧保持谨慎，认为长周期A股市场需要震荡寻底，市场可能变为先以月为单位宽幅震荡，之后再一次大幅向下，届时触发的因素应该仍然是汇率、房价、通胀交织的宏观对冲困局。从海外环境来看，随着前一轮反弹，短期海外市场的波动性有所加大，特别是以美国为代表的股市估值短期修复到前期高点附近。但是从流动性环境来说，由于美联储短期鸽派，美元弱势震荡，还算“风和日丽”，但是越往后越要注意美联储重新回到鹰派表述的压力。

　操作策略上，尽管经济环境有保有压，但投资者心态趋好，短期风险偏好修复，中期存量博弈消耗战仍未结束，建议仍然是以波段操作为主。