猴年首个交易周市场迎来开门红，上证综指连续反弹三日，行至2850点附近，之后两日连续窄幅震荡，量能显著放大。

　受春节期间外围市场动荡影响，沪综指上周一大幅低开跌破2700点，之后一路上行快速收复2700点，最终收报2746.20点，微跌0.63%；上周二放量大涨3.29%至2836.57点；周三继续放量上行并站稳20日均线，上涨1.08%，收报2867.34点；上周四高开后震荡整理，微跌0.16%并小幅放量；上周五低开后窄幅震荡，下跌0.10%至2860.02点，日K线收阳十字星，成交额环比萎缩。至此，上周沪综指累计上涨3.49%，振幅为7.64%，累计成交9634.54亿元，环比前一周的7792.96亿元显著放大。

　上周沪综指运行中枢明显上升，量能放大反映增量资金进场，两融余额连续四日回升表明市场情绪自冰点回暖。从宏观环境来看，前期压制市场的利空因素基本消除，特别是人民币汇率阶段性企稳令资金外流担忧减弱；与此同时，信贷大幅放量、政策暖风频吹、社保资金进场等利好因素形成共振，令前期深幅调整后的超跌反弹动能释放。

　目前来看市场运行环境偏向积极，且政策和改革预期向好，反弹窗口或将延续。不过，随着沪综指步入2850点一线压力位，套牢盘和短线获利盘压力显现，需要反复震荡化压，短期波动将加剧。（李波）