2014年召开的十八届三中全会确定全面深化改革，其核心体现在制度变革和体制创新，国有企业改革是其重要组成部分。

　轩伟指出，改革与创新是当今时代的主旋律。2013年以来，以“互联网+”为代表的产业创新得到了政府的空前重视，掀起了一轮对传统行业的结合、改造和颠覆的浪潮，引领了资本市场新一轮牛市的上涨。2015年下半年，随着股票市场进入去杠杆化和泡沫化的过程，股票市场进入休整。但新一轮改革浪潮加速袭来，并可能取代“互联网+”成为新一轮市场上涨的核心驱动力和引领板块。其中国企改革最为受资本市场瞩目，也是当前政策着力推动突破和全面启动的最重要改革领域。

　本轮国企改革以发展混合所有制为核心，并将创新性组建资本运营公司，推动国有企业治理结构改善，提高行业集中度，增强综合竞争实力。当前经济增长形势面临严峻考验，国有企业的成功改革有助于突破增长瓶颈，抬高宏观经济增速的底部区间。

　轩伟说，回顾A股历史上重大的投资机遇，表现最为强势的领涨板块都是契合时代未来发展方向的品种和行业，顺应时代，把握未来趋势是抓住投资机遇的关键。

　根据财政部提供的数据，2013年全国国企资产总额104.1万亿元，央企48.6万亿元，地方国企55.5万亿元。全国国企所有者权益37万亿元，负债率64%。截至2014年底，中央企业、地方国企平均市值分别为500亿元、130亿元，在资本市场中占据重要地位。A股市场中，国有企业数量占比近四成，市值占比达到65%，地位举足轻重，一旦全面改革加速，其涉及面之广泛是其他主题投资无法比拟的，将在全市场掀起波澜，甚至引领新一轮牛市的启动。

　国企改革顶层设计“1+N”制度框架逐渐明晰，《深化国有企业改革指导意见》已经落地，改革方案将总体符合市场预期。随着顶层制度设计的完善，从央企到地方国企的改革进度都在全面加快，国资委推进央企“四项改革”试点，越来越多的省地方政府发布改革指导政策或已经开始改革试点。2014年以来，国企改革指数总体表现非常强势，在市场6月15日调整之前，其涨幅不仅跑赢主板指数，还大幅领先创业板。市场进入阶段性调整行情后，国企改革指数体现出较大弹性，在市场反弹过程中涨幅远远领先其他指数，显示出市场资金的高度认可。

　轩伟指出，关注国企改革所带来的投资机遇，主要包括已经公告改革方案或具有改革预期的中央国有企业、地方国有企业和相关的民营企业。同时，鉴于国企改革的影响范围之宽、涉面之广，受益于行业准入、国退民进等相关主题的非国有企业同属国企改革主题投资范围。

　关于参与国企改革投资的选股思路，轩伟指出，地方国企改革阻力更小，速度会更快。

　顶层文件出台前，地方政府国企改革不能抢跑；一旦有重要文件或重要案例出现，地方国企改革可能会掀起一波浪潮。如上海、广东、山东、浙江等，投资者可以关注国资体量大、上市公司多、改革进展快的区域，并建立重点标的库。

　行业属性决定国企改革的进度与力度，竞争类企业的改善空间更大，也容易通过股权等安排推进改革。投资者可重点关注食品饮料、家电、医药、商贸、机械等竞争性领域改革空间，重点关注航天系、核电系、航运系、钢铁系等。