□本报记者 徐伟平

　沪深两市迎来节后开门红，中小创更是强势冲锋，市场人气有所恢复，成交额也出现难得的放量。这是否意味着大盘将向上突破，打破缩量震荡的格局？中国证券报记者在采访中发现，私募基金虽然认同市场正在出现积极的变化，但参与布局的积极性并不高。北京宏道投资分析师向记者表示，现有的行情适合小仓位博弈，而非大举进攻，操作策略上建议投资者维持高抛低吸。

　北京宏道投资表示，现在市场并不具备变盘的条件。从近期公布的经济数据来看，9月财新PMI初值仅为47.0%，创2009年3月即近6年半以来的新低，表明宏观经济面临下行压力，基本面尚未有明显改善的信号。宏观经济数据持续低迷，PMI等数据迭创新低，投资者对基本面预期较为谨慎，无法刺激行情持续反弹。牛市重题材，弱市看质地，经济并不好，暂时看不到好转的迹象，这对于行情的影响是很大的。当然在经济基本面不好的情况下，通过资金也可以推动市场上涨。但市场所面临的问题是，整体不缺钱，缺乏投资逻辑，真正愿意入场参与的资金并不多。

　有一个事件值得投资者关注。国务院常务会议决定，从2015年10月1日到2016年12月31日，对购买1.6升及以下排量乘用车实施减半征收车辆购置税的优惠政策。2008年同样推出了鼓励汽车消费的政策，当时汽车股几乎普遍涨50%。可是近期出台的鼓励政策并未激发投资者对于汽车股的热情，汽车股出现高开低走的现象，这折射出反弹缺乏着力点，缺乏一个真正的抓手。

　在交易策略上，北京宏道投资分析师表示，结构性机会仍存，这需要投资者耐心等待市场机会，小仓位博弈，等待市场随后可能出现的变局。一方面，以新能源、传媒、电子为代表的新兴产业股在连续大幅下挫后，部分优质新兴成长标的估值泡沫已被挤压，交易性机会出现；另一方面，在中小创强势反弹后，以券商、银行为代表的蓝筹股将迎来补涨行情，虽然涨幅可能相对有限，但这类品种的安全边际比较明显，适合较大规模资金参与，波段操作的机会凸显。此外，具备安全边际，同时兼具成长性的医药股值得关注，一些有着优秀创新基因和渠道能力的公司将脱颖而出。