泰山玻纤的加入，成为中材科技实现“龙头”宏愿的一块重要“拼图”。

　《新材料产业“十二五”发展规划》提出，打造10个创新能力强、具有核心竞争力、新材料销售收入超过150亿元的综合龙头企业，培育20个新材料销售收入超过50亿元的专业性骨干企业，建成若干主业突出、产业配套齐全、年产值超过300亿元的新材料产业基地和产业集群。成为新材料领域的“综合龙头企业”，成为中材科技要冲击的目标。

　不过，中材科技2010年的营业收入只有25.74亿，离综合龙头企业的目标还相去甚远。2011年到2014年，中材科技虽然实现了业绩的快速增长，但2014年的营业收入也只有44.24亿元，离这一目标仍有不小的差距。

　“说实话，这几年来，我们在冲击这个目标方面不是很顺利。在以往，尽管我们主营的风电叶片业务发展得非常好，可它的容量在那里，除非来自海外的收入能超过一半，但这仍然需要很长的过程。现在泰山玻纤注入进来之后，重新审视这个目标，我们无疑有了一个很好的基础。”中材科技董事长薛忠民表示，泰山玻纤注入后，公司多年来冲击新材料综合龙头企业的宏愿终于落下了“点睛”之笔。

　与皆大欢喜的结局相比，重组的过程并不平淡，甚至充满了意外和惊喜。

　中材科技证券部小王今年的“五一”假期是在公司办公室度过的。“4月21日停牌后，按照原先的计划，我们的方案在一个月内就能做完。大家的反响都非常热烈，我们也非常兴奋，虽然赶上了‘五一’假期，但大家还是主动放弃了休息的时间，加班加点，想把方案尽快做出来，”小王告诉中国证券报记者，“但后来接到了集团调整方案的通知，说实话，当时感觉非常突然，甚至半天没缓过神来。”

　面对企业的重大转折，当时，中材科技包括领导层在内的很多人，均是心情复杂。一方面，中材科技的发展战略需要作出较大调整。就在不久之前，中材科技管理层还刚刚明确了公司未来的发展战略，意在围绕新能源、新材料、航空航天、环保节能等战略性新兴产业方向，把公司打造成各个领域的龙头企业。另一方面，一向以轻资产、科技型上市公司示人的中材科技，以强强联合的方式并入重资产、周期性特征明显的泰山玻纤后，虽然综合实力大涨，但在二级市场的形象将不得不面临较大改变。

　根据中和资产评估出具的标的资产评估报告，标的资产泰山玻纤的评估值为38.5亿元，增值率为48.29%。而上市公司中材科技2014年12月31日经审计的合并报表归属于上市公司股东的所有者权益合计25.25亿元，以评估值计算，本次拟购买资产的评估值占上市公司2014年12月31日的净资产比例约为152.48%。有投资经理表示，“中材科技未来业务的稳定性增强，也有了外延式扩张的底气。但这样的一次重磅重组对中材科技在投资者心目中的形象肯定会造成影响。”

　在中材科技停牌的过程中，二级市场的剧烈波动也使此次重大资产重组在整个过程中充满了不确定性。停牌前的4月20日，上证指数报收于4217.08点，且正一路高歌猛进。在当时的市场环境下，很多上市公司在设计定增方案时都曾考虑过溢价发行，中材科技在上报方案时也曾有人提出过溢价发行的想法，但最终还是以惯常的停牌前20个交易日均价的九折制定的发行价格。可在市场大幅波动之后，即使以这样的价格来看也有些微妙。

　“二级市场的巨大变化确实对我们配套资金的募集产生了一定的影响，原先大家的认购热情非常高，但市场波动之后，虽然大家依旧看好我们的长期发展以及公司的团队，但出于风控的考虑，也有少数投资人的投资意向有所动摇。”一位管理层人士告诉中国证券报记者，很多人感觉压力重重。

　尽管背负了巨大的压力，公司的管理层依然坚定——要迅速做大做强、冲击综合龙头企业目标，这是一条必经之路。

　从财务报表可以看出，以2014年数据计算，交易前，中材科技实现营业收入44.24亿元，净利润1.73亿元，交易后，中材科技的营业收入将一跃增加至72.16亿元，净利润2.56亿元。同时，根据中和资产评估按评估基准日出具的《评估报告》，2015年至2018年度，泰山玻纤在补偿期内预测归属母公司净利润分别为26828.95万元、22237.84万元、31042.71万元和46248.54万元。

　曾在泰山玻纤任职、现任中材科技总裁刘颖告诉中国证券报记者，泰山玻纤2014年度实现了生产线的转型升级及产品结构的优化，正呈现出蓬勃的发展潜力，其适时的注入可谓恰逢其时。“随着老厂区低效高成本生产线逐步关停和新厂区第一、二期9万吨池窑拉丝生产线建成投产，公司基本已完成老厂区部分生产线的升级改造及产能替代，产品成本优势已开始显现。‘十三五’期间，企业将关停老厂区所有生产线，全面完成产业升级改造，提高生产线装备运行水平，降低能耗，实现低成本运行。同时，公司大力发展的高强高模、耐碱玻璃纤维、多轴向经编织物、增强热塑产品等高性能、高附加值产品逐步推入市场，产品结构进一步优化调整，大幅提高了核心竞争力，形成了新的经济增长点。”

　公司称，本次重组完成后，泰山玻纤将成为中材科技全资子公司，并纳入中材科技合并报表范围，上市公司的营业范围将在现有的特种纤维复合材料制品、特种纤维复合材料技术与装备等基础上，拓展至玻璃纤维及制品的制造和销售领域，形成复合材料领域上下游一体化的完整产业链。上市公司的资产规模、业务规模、盈利能力以及抵御风险的能力均得到相应提升。