□本报记者 张怡

　周五，沪指创出本轮反弹新高之后，围绕4100点多空展开争夺，指数尽管大多数时间表现坚挺，但尾盘跳水使得该整数关口失守，市场赚钱效应也大幅萎缩。如果说，周四的普涨让市场信心大增、看多情绪高涨，那么周五的行情则昭示了震荡格局尚未发生根本改变。此时，下有政策托市，上有诸多矛盾和压力待解，市场维系震荡格局有望逐步化解压力换得上行空间，期间个股行情仍将精彩。投资者宜精选个股波段操作，抑或是逢低建仓持股待涨。

　尾盘跳水 沪指跌破4100点

　昨日，沪指开盘之后维系红绿震荡的格局，午盘整体走强，最高触及了4184.45点。正当投资者认为沪指可能向4200点发起冲击之时，指数却一改强势格局转而震荡回落，尾盘更是翻绿加速下挫，形成尾盘跳水格局。由此沪指最低触及了4044.83点。

　截至昨日收盘，上证综指收于4070.91点，下跌53.01点，跌幅为1.29%；深证成指收于13518.52点，下跌1.72%；中小板指和创业板指跌幅更大，分别下跌了2%和2.36%，收于9075.25点和2897.82点。沪深两市的成交额分别为8430.22亿元和7441.83亿元，环比前几日有所放大。

　行业涨幅大幅萎缩，至收盘时，28个申万一级行业中仅有国防军工、采掘和休闲服务三个板块维系红盘，不过涨幅分别仅为1.24%、0.56%和0.15%，其余板块悉数翻绿。其中，非银金融、农林牧渔和传媒三个行业的跌幅最大，均超过了2%，此外跌幅超过1%的行业达到16个。概念方面，卫星导航、航母、生物识别和军民融合等板块维系小幅上涨态势，而燃料电池、医药电商等板块跌幅均超过了3%。

　个股方面，昨日仅有549只个股实现上涨，而多达1693只个股下跌。其中，涨停股数为109只，跌停股则仅有3只。昨日市场的赚钱效应大幅萎缩。

　从日K线上来看，沪指此前已经实现了六连阳，而今在周四大涨之后回调，显示出权重股托市的同时对涨速有所控制，压制作用开始显现。预计近期行情大概率延续这种小幅震荡盘升的格局，以往单边行情难以再现，而且市场本身也还尚未完全恢复常态，需要时间换取上行空间。由此，4100点附近可能出现类似于4000点整数关口附近的震荡格局。

　震荡盘升格局将延续

　从A股市场所处的大环境来看，多方无疑依然占据优势地位，这也就意味着行情即便回调也难以向下破位。不过，修复之中的A股市场也同样依旧面临着诸多压力。

　民生证券指出，市场已经度过了最危险的阶段，但仍处于震荡筑底阶段，需要逐步消化场外配资清理整顿、抄底盘短期获利回吐、股市赚钱效应减弱引发的热度重聚缓慢等因素的冲击。兴业证券业表示，估值挤泡沫、配资去杠杆、投资者风险偏好下降、违规事件清查、IPO和再融资重启等“堰塞湖”需要“泄洪”，这将使得做空动能延续，因此即便在最确定的反弹窗口内，行情依然会有不少震荡、分化。

　在这种格局之下，增量资金入市动力不足，存量博弈将是近期主基调。从两融数据来看，周四市场大涨之际，融资净买入额达到了190亿元，似乎恢复到了上半年稳步增长时的水平，而此前融资余额呈现出上下波动的情形，并未能够单边增长。不过从周五的行情来看，不少博取短线收益的激进投资者很可能再度撤离，两融余额也就重回波动之中。这显示着短期内增量资金的态度，观望与博取短线收益，同时也意味着行情仍将处于存量博弈之中。

　在此背景下，个股行情将在稳定的大盘上上演，中小盘题材股和成长股将是其中的主角。从热点来看，国企改革和国防军工大体上领涨，其余板块形成轮动，但整体温和向上的态势不改。投资者可优选其中前期跌幅较大、业绩确定性高、涉及改革或者成长题材的优质低估值标的股，在波动的市场中把握住相对稳定的收益。