前期快速上涨之后，市场存在休整需要，5月份市场震荡难免；但牛市格局未变，调整空间不会太大。千金难买牛回头，震荡调整将成为新一轮的布局良机。

　在牛市格局下，市场风格趋于均衡，整体上蓝筹股和成长股将呈轮涨格局。在蓝筹军团中，以银行为代表的低估值品种和前期滞涨的食品饮料等二线蓝筹，将成为震荡市资金青睐的避风港；而在结构转型和产业升级的大背景下，以创业板为载体的新兴产业股强势难撼，但个股分化将在震荡中展开，主力资金快进快出的短线游击战手法也将显现。

　操作上，由于单边上涨和齐涨普惠的格局被打破，因此投资者应精选优质品种，波段操作。与此同时，风险管理的重要性提升，在“拥抱泡沫”同时，对于前期涨幅过大的品种应及时兑现，并适度降低杠杆。综合当前主流机构的观点，降息和京津冀一体化可能成为5月份最大的看点，“稳增长”受益品种可重点关注。

　中信建投研究报告认为，支撑成长股的宏微观基础不会在当前终结，成长股仍然要围绕信息产业改造传统产业、高端制造业以及能源革命进行精选。“一带一路”战略对于国内区域自贸区建设的相关主题依然有望反复活跃，配合中国制造业大型化、“走出去”战略，国企改革的加速有望推进。

　华泰证券5月策略指出，经济持续下滑促使市场对“稳增长”政策的预期升温，建议关注财政加码受益的水利、电网、新能源相关的仪器仪表、高低压设备、计算机设备行业，“稳出口”受益的纺织服装行业，猪肉价格上涨带动的禽畜养殖、饲料行业；规避油价上涨导致成本上升的航空、航运。

　上投摩根建议，短期重点关注受益货币政策和财政刺激加码的金融、地产，以及与一带一路、京津冀、长江经济带三大战略相关的交运、基建、环保、PPP等板块。