□本报记者 张怡

　新股申购期间融资融券快速攀升的格局尚未远去，近期随着新股申购窗口的即将开启，这种格局再度显现。两融市场自6月30日开始出现了连续日均超过10亿元的净买入额，从而促使两融余额从6月27日的4041.72亿元大涨至7月4日的4115.32亿元。本次，融资客加仓的重点在于国防军工行业。据统计，自6月30日以来，国防军工行业的净买入额为11.87亿元，数额突出且助力多只个股表现抢眼，两融投资者持续加仓行为，成为了强势股的风向标。

　融资升温 国防军工受青睐

　7月7日，国防军工行业在弱市中再度上演大秀，尽管指数震荡波动，行业板块涨少跌多，但申万国防军工指数至收盘上涨3.3%，遥遥领先于其他行业，其中两融资金在其中的助推作用功不可没。

　在近期两融余额快速攀升过程中，国防军工成为融资涌入最为积极的行业。据统计，国防军工行业自6月30日以来的净买入额达到11.87亿元，遥遥领先；电子、计算机、有色金属、机械设备行业的净买入额也均超过了6亿元。

　值得注意的是，国防军工行业仅有12只个股，而上述其他行业的个股数目均超过了31只。而且据统计，沪深两市自6月30日以来净买入额过亿元的个股共有19只，但其中有6只是军工股；在695只两融标的股中，共有8只的净买入额居前25名之列，足见融资青睐程度非同一般。

　从本周一军工股弱势领涨的行情，可见融资客的布局是良好的投资参考。据统计，自6月30日以来，所有的国防军工行业的融资标的股均实现了上涨，其中成飞集成、北方导航、航天电子和哈飞股份的涨幅居前，分别达到了22.39%、17.46%、15.06和10.40%。

　经过连续的上涨之后，本周A股市场在炒新热潮降温、新股申购重启等因素制约下，出现上涨乏力的回调状况，不过其中国防军工行业表现亮眼。昨日，航母指数、卫星导航和通用航空三个国防军工相关概念占据前三位，涨幅分别为3.49%、2.52%和1.83%，而其余概念涨少跌多。

　昨日国防军工办仅有*ST钢构一家出现下跌，其余成分股全线上扬。其中，成飞集成、成发科技和北方导航三只个股涨停，航天电子涨幅超过8%，博云新材、洪都航空、航天动力涨幅也居前列。

　融资温床孕育强势股

　今年以来，国防军工板块的涨势之凌厉令人惊叹。特别是近一个月以来，国防军工热点频出，20日涨幅达到15.7%，遥遥领先于其他行业。而今这种势头仍然没有减弱。伴随着这种热潮的是国防军工行业牛股的频出。

　据统计，国防军工行业个股60日涨跌幅来看，成飞集成无疑是第一大牛股，涨幅达到335.94%，昨日仍以涨停高居涨幅榜首位。而成飞集成同时也是两融市场中的神话。自今年春节以来，成飞集成累计获得净买入额11.97亿元，位列所有两融标的股中第一位。特别是自5月末公司股票复牌以后，其两融余额从之前的1.12亿元持续增长到7月4日的14.28亿元，增幅之大无出其右。

　同时，近一周以来涨幅较高的北方导航、中航电子、哈飞股份、成飞集成等个股，均在同期获得超过20%的融资余额增幅。可见融资资金已经成为助推板块行情的重要助力，也是重要的投资指示。

　申银万国证券指出，今年驱动军工股表现的核心因素源自四大方面变革，分别是国防装备发展引发的需求牵引、采购和定价体系改革、事业单位改制及资产证券化、军民融合。

　银河证券也认为，中航工业防务板块整合启动，军工集团资本运作和军工科研院所改制预期提升，总装鼓励民企参与武器装备研发，因此中长期看好国防军工板块。其中，空军装备、通讯导航装备、海军装备和兵器装备是重点。

　中信建投证券认为，支撑本轮军工股行情的深层原因在于，军工体制改革与资产证券化的加速推进与资本市场的持续调整造成的巨大反差，为本轮行情继续了足够的能量。短期而言，在研究所改制预期及军民融合政策推动下行情有望持续，但6月底以来的快速上涨可能会挤压行情的持续时间，中期业绩披露也有可能导致分化；中期而言，在装备建设与体制改革两大红利推动下，行业基本面持续向上的趋势仍将延续。