□本报记者 刘夏村

　在第二届“金牛财富管理论坛”上，参会嘉宾就“后十万亿时代的信托监管环境及业务转型”话题发表了自己的观点。中国社会科学院金融研究所副所长胡滨表示，信托行业转型的方向应该是各公司多元化的经营发展，抓住擅长的领域。中国对外经济贸易信托有限公司副总经理李银熙认为，刚性兑付打破与否是市场行为，随着市场的不断成熟，未来可能会以某种形式打破刚性兑付。

　兑付风险增大

　胡滨表示，信托业经过几年迅猛发展后，今年一季度规模已达11.7万亿元，与此同时，信托亦面临一些情况。根据中信证券的研究报告显示，今年大概有将近8000只信托产品集中到期，集中到期的本息兑付超过1万亿。据海通证券测算，今年房地产信托将有6000只集中到期，这对于整个信托行业来说，集中到期引发的兑付风险增大。

　李银熙认为，在这种环境下，信托业转型已经是大家的共识，但各家转型的路径和方法不一样，需要根据各个信托公司的能力禀赋来定位。

　对于外贸信托的转型，李银熙表示，公司将从服务财富客户、服务银行、服务资本市场和服务实体经济四个纬度进行。对银行客户服务来讲，公司定位在资产证券化业务，并将投资者权益、机构合作和业务创新三个方向作为切入点；在财富客户服务方面，从向高净值客户提供信托产品，到提供财富管理最终到家族信托这个定位，致力于帮助高净值客户实现“根深叶茂、家业常青”。

　她表示，目前外贸信托的家族信托也是行业里面做得最多的，已经签约40多单。对于资本市场的服务方面，公司定位在整个资产管理中的受托、募资、交易、清算和增值服务环节，为私募基金提供第三方清算服务业务，目前外贸信托的清算服务业务规模已达到1200亿；在实体经济服务方面，外贸信托定位在精品投行业务，也就是选择和信托私募融资匹配度高、契合度高的行业加强合作。“虽然在大资管时代挑战很多，但是随着信托理念深入人心，未来的空间还是非常大。”

　关于信托业的转型，胡滨亦认为，如果不打破现有信托行业高度的同质化，打破这种信贷类的业务格局，恐怕很难改变现状。因此，转型方向应该是各公司多元化的经营发展，抓住擅长的领域。

　刚性兑付可能以某种形式打破

　对于刚性兑付，李银熙表示，整个信托行业发展到现在来之不易，各家信托公司都希望维护自己行业和企业的声誉，但是刚性兑付打破与否是市场行为，随着市场的不断成熟，未来可能会以某种形式打破刚性兑付。

　关于“生前遗嘱”，李银熙认为，这是出于强调卖者有责的目的，对行业和企业的健康发展是有好处的，相信随着信托行业的发展，信托公司的各项制度将变得更加完善。胡滨认为，“生前遗嘱”要求红利回拨等，但这需要通过修改公司章程，通过公司的股东大会作出要求来实现，而信托公司在此方面将会遇到实际困难。

　李银熙表示：“我们最近几年看到信托业蓬勃发展的现实，也感受到了信托人创新创业的精神和能力，未来信托行业有无限的发展空间。虽然现在信托还面临着监管标准不统一等影响行业发展的问题，但这一定会改变，我们对此很有信心。”（本版图片均由本报记者 车亮 摄）