□本报记者 王威

　昨日沪深两市震荡回调，申万一级行业指数全线尽墨，不过计算机板块表现相对抗跌，仅小幅下跌0.20%。分析人士指出，在相关政策利好的持续发酵下，计算机板块已连续四周强势反弹，这也使得板块的估值压力显著增大。但在经济转型和资本运作的双重驱动下，持续受益于政策利好的子板块仍有望延续反弹，板块内部的热点也有望从年初以来的“单骑闯关”转变为“多点开花”，后续计算机板块的行情仍然值得期待。

　信息安全成反弹最大热点

　5月19日以来，计算机板块强势反弹，连续四周实现上涨。据Wind数据，截至昨日收盘，计算机板块累计上涨14.16%，在申万一级行业中位居首位。在计算机板块持续上涨的这四周时间内，板块内个股迎来普涨，表明资金对于这波反弹的参与热情高涨。

　此外，期间涨幅居前的热点概念全部集中于计算机板块。其中，网络安全、去IOE、云计算和大数据等概念更是与工信部本轮“自主可控”的产业调控思路密切相关，而信息安全概念成为了贯穿本轮计算机板块的强势反弹的主线。

　日前更有消息指出，有关部门正着手准备调研并起草《信息安全装备国产化》专项扶持方案，最快有望于今年第四季度初完成并向上级部门提交。扶持的范围较早前对集成电路产业相比也更为广泛。

　民生证券指出，今年以来，随着信息安全上升到国家安全战略高度，政策对于信息化自主可控的扶持力度也空前强大，保障信息安全成为信息化自主可控的主要动因。另一方面，扶持国内竞争实力相对较弱的信息产业，还可为自主品牌打开市场空间，促进产业升级，弥补传统商品贸易下滑压力，为转型升级提供动力。

　热点题材或“多点开花”

　经过连续四周的强势反弹，以及市场参与情绪的高涨，当前计算机板块的估值压力显著增大。据Wind资讯统计，截至昨日收盘，计算机板块的市盈率（TTM）为46.42倍，远高于去年以来40.30倍的平均水平，与今年2月份的最高水平49.61倍也仅有一步之遥。

　分析人士指出，虽然整体来看，计算机板块面临估值高企的压力，上行空间有所压缩。但板块内部受到经济转型和资本运作的双重驱动，有望持续受益于政策利好的子板块料将有效缓解估值压力，延续当前计算机板块的反弹趋势，板块内部的热点也有望从年初以来的“单骑闯关”转变为“多点开花”。

　首先，信息安全战略下的“自主可控”主题后市空间依然可期。在信息安全的持续发酵之下，设备国产化主题受到资金热捧。目前国产化呈现全面加速之势，产业并购也在萌动当中，预计随着创新与政策红利的持续释放，下半年该主题有望持续进行价值演绎。此外，云计算的投资价值同样值得关注。民生证券表示，在国产信息化自主可控浪潮中，通过云计算弯道超车，达成信息化自主可控隐含巨大的投资机会。一方面，云计算颠覆了传统IT架构，使本土IT企业与国际IT巨头之间的技术差距大大缩小；另一方面，云技术带来了IT商业模式的变革，利用云技术提供传统IT服务逐渐被更多用户所接受，各行各业的传统IT系统正加速向云端迁移。

　其次，利好落地加快，智慧城市概念有望“再掀波澜”。长江证券表示，一方面，随着智慧城市政策不断落地，以及2013年两批智慧城市试点项目验收期日益临近，“行业+公司”双重催化将继续刺激行业上行；另一方面，目前真正启动智慧城市建设的城市不足20%，随着各地规划及顶层设计的逐步完善，2014年将逐步进入智慧城市订单落地的高峰期，2015年将进入订单实施高峰期。

　最后，除了全面国产化可能性最大的金融机具外，有消息指出，金融等领域的本土核心软件产品正在研发、优化、测试中，并已经取得了一定的成果，预计2014年-2015年有望诞生金融行业国产化核心系统。

　中金公司也表示，市场对于后市计算机板块的热情料将延续。一方面，信息消费成为政府稳增长的重要选择，国产化、智慧城市等利好政策落地速度有望加快，进而刺激市场对计算机板块的投资热情；另一方面，经济调结构的背景下，计算机板块各细分行业龙头股有望获得更大的市场空间，并将带动整个板块估值提升。