□本报记者 徐伟平

　沪深两市自5月下旬开启一波较强的反弹，计算机板块成为此次反弹的“引领者”。5月20日以来，计算机板块的融资净买入额达到11.51亿元，在各行业中位居首位，远远高出排在第二位汽车板块3.38亿元的融资额，由此来看，计算机板块成为反弹中融资客主力做多品种。分析人士指出，经过此前的快速反弹，计算机股短期或有休整的需求，不过在创新和政策红利持续释放的大背景下，其后市行情仍然值得期待。

　融资客独宠计算机股

　经过了4月先扬后抑的倒V行情，沪深股市在5月末迎来一波较强的反弹，5月20日以来沪综指累计上涨1.65%，暂时摆脱了2000点的盘整；深成指累计上涨2.38%，冲上60日均线。相较于主板指数，小盘指数的市场表现更为抢眼，创业板指数和中小板综指分别上涨7.43%和3.88%，经过此前的连续调整后，成长潮大有卷土重来之势。值得注意的是，本轮市场反弹的“领军人”既非蓝筹阵营，也非传统的消费板块，计算机板块独树一帜，独自扛起了反弹的大旗，期间申万计算机指数累计上涨11.05%。

　面对沪深股市的反弹，融资客并没有铺开摊子，全面出动，而是选择精准打击，独宠强势板块。自4月底，融资融券余额下破4000亿元后，两融余额始终维持在4000亿元下方徘徊，即便沪深股市在5月末迎来反弹，两融余额也并未显著增加，仍然维持窄幅波动格局。不过这并不意味着融资客开始畏首畏尾，不敢参与反弹。相反融资客更强调了对强势板块的追击。5月20日以来，28个申万一级行业中，有7个行业实现融资净买入，其中计算机板块的融资净买入额达到11.51亿元，稳居首位。而汽车和家用电器板块的融资净买入额仅有3.38亿元和1.45亿元，其余行业的融资净买入额均低于1亿元，由此来看，融资客短期大举加仓独宠计算机股，获益颇丰。

　个股方面，在28只正常交易的两融标的股中，有19只股票实现融资净买入，占比接近7成。其中四维图新、浪潮信息、广电运通和浪潮软件的融资净买入额超过1亿元大关，分别为2.71亿元、2.38亿元、1.17亿元和1.11亿元。与之相比，科大讯飞、同方股份和东华软件的融资偿还额居前，分别为3332.94万元、3960.23万元和5947.30万元，仅有6只股票的融资偿还额超过1000万元。

　分析人士指出，“去IOE”概念的炒作激活了计算机板块，考虑到计算机股前期调整幅度较大，短期资金通过参与题材炒作，再度介入该板块，为计算机板块反弹创造了契机，而融资客的加仓力挺也在一定程度上助推了此类品种的反弹势头。

　双轮驱动 后市行情仍可期

　经过此前的快速反弹，申万计算机指数昨日小幅调整，下跌0.72%。不过这并不能表明该板块就此踏入回调之旅，在行业创新红利和政策红利的双轮驱动下，计算机板块的后市行情仍值得期待。

　一方面，政策暖风频吹，IT国产化已经成为不可阻挡的潮流。新一轮中央国家机关政府采购招标通知显示，本轮采购“所有计算机类产品不允许安装Windows8操作系统”，这一消息迅速点燃了场内资金的热情，随后围绕国家网络安全，芯片国产化的“去IOE”概念迅速走强，整个计算机板块亦得到显著提振。平安证券表示，“禁用Win8”可能只是开始，在信息安全上升为国家战略的背景下，相关补贴和支持政策落地仍然值得期待。政策因素驱动行业长期增长，IT国产化和信息安全板块值得长期布局。

　另一方面，计算机行业内部的创新有望成为板块的另一个驱动因素。2014年以来计算机板块波动较为剧烈，经历了年初大强势反弹后，投资者对于该板块的悲观情绪又开始弥散，对于板块高估值的担忧加剧。不过从行业收入利润增速来看，计算机行业的景气度依然平稳，远没有资本市场反映的那么剧烈。不过其行业内部确实发生着剧烈的变化，创新开始成为行业长期增长的重要驱动力，移动支付、O2O、互联网金融等元素正为计算机行业注入新的活力。分析人士指出，在过去的一年，互联网金融的浪潮塑造了中国的金融IT巨头，现在移动支付、O2O浪潮正孕育着中国的移动互联平台运营商，在商业模式变革的背景下，上市公司业绩成长想象空间开始逐渐打开。

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