因为印尼等国家限制镍出口而使得国际镍价在前期一度强势冲高，这就使得A股的镍等小金属股出现了大涨态势，华泽钴镍、吉恩镍业等个股更是在前期屡屡冲击涨停板。但在上周二，伦敦镍在冲击2年前的21625美元/吨的高位时，遇阻回落，且盘中屡有跳水动作。如此就使得小金属股的形势急转直下，由前期的大涨变成了上周的宽幅震荡，小金属指数随之冲高受阻，在上周仅仅小涨0.79%。

　对此，有分析人士认为，经过持续大幅震荡的小金属股，在近期可能会有所回升。因为印尼等国家仍然在限制镍出口，而我国镍的库存将持续消耗，这对国际镍价仍将形成强大的支撑力，由此小金属股的活跃氛围仍然乐观。

　但实质上，未来镍价上涨的产业基础并不强大。因为产品价格的上涨，不仅仅需要供给端的萎缩，而且还需要需求端的配合。反观当前我国经济增长环境，对镍等小金属股的需求仍难以提振。例如我国房地产市场出现了明显分化，三、四线城市的地产价格开始回落，二线城市的地产价格也开始松动，这意味着不锈钢的需求将持续回落，进而对镍的需求也随之回落。

　不仅如此，从前些年的经验来看，镍价一旦涨幅过大，不锈钢生产商就会寻找替代品，比如说锰系列在2007年的表现突出，由于锰价大涨，金瑞科技等锰概念股也随之崛起。所以，经过上周的急跌，镍价可能会在近期企稳，但由于替代品因素的存在以及下游需求的不振等因素，镍价想进一步大涨的概率并不大。所以，A股市场的镍概念股的反抽预期不宜乐观，甚至不排除此类个股在近期进一步补跌的可能性。