□霍华德·斯韦尔布拉特

　上周前两个交易日市场走强，标普500指数在周二盘中一度突破1900点大关，为历史上首次。不过在随后的三个交易日中，市场有所回调。令市场从高位下滑的原因是欧洲经济数据疲软，投资者认为各国政府可能需要回到刺激的道路上，否则会面临经济下滑的风险。不过美国的大多数经济数据仍表现积极，企业盈利表现好于预期令市场没有出现显著的下跌。

　截至目前已经有94%的标普500成分股公司发布第一季度业绩，尽管整体盈利较2013年第四季度下滑3.1%，但仍好于此前预期，企业利润率继续保持在9.77%的高位。预计第二季度盈利有望增长7.6%，创历史新高，从而弥补第一季度的表现。

　上周标普500指数累计下滑0.03%，收于1877.68点。这是该指数在过去四周内第三次下跌，目前较历史收盘高点低1.03%。行业板块表现差异较大，公用事业板块年初至今的涨幅高达10.31%，非必需消费品则累计下跌4.71%。上周市场交易量下滑4.6%，较一年平均水平低7.6%。恐慌情绪指数仍然处于低位。

　上周一欧洲和亚太地区股市大多走高，美股市场上虽然没有重大的财报或经济数据发布，但投资者对企业第二季度业绩表现持积极态度。市场当天高开，最终上涨0.93%，收于1896.65点，创历史新高。

　上周二盘前全球市场普遍走高，美国能源部表示考虑放宽原油出口限令，标普500指数高开后突破1900点，最高触及1902.17点，创历史新高。随后市场回调，截至收盘小幅上涨0.04%，收于1897.45点的历史收盘新高。

　上周三全球市场涨跌不一，美国股市低开后陷入波动，交易量处于低位，当天收跌0.47%。

　上周四盘前，日本公布的GDP数据显著好于预期，但欧元区经济增长则不及预期，欧洲股市普遍下跌，亚太股市表现不一。美国股市开盘下挫，当天收跌0.94%。至此，过去两日来的累计跌幅已经较上周二的收盘高点低1.06%。

　上周五盘前，市场继续担忧经济增长，欧洲市场涨跌不一，美国市场收涨0.37%。

　本周公布的经济数据和财报都较少，预计交易人士将更多关注欧洲以及美国企业第二季度的业绩预期。尽管对市场来说，乌克兰危机仍蕴藏短期风险，但市场对欧洲经济的担忧已经超过了对乌克兰危机的担忧。

　经济数据方面，本周三将公布每周抵押贷款申请报告；周四将公布每周首次申请失业救济人数报告和5月制造业采购经理人指数初值，预计后者将从4月的55.4下降至55.0，此外还将公布4月二手房销售报告，预计增长至年化470万套的水平；周五将公布4月新房销售数据，预计年化销量将从3月的38.4万套上升至44万套。

　财报方面将主要集中在零售企业。罐头生产商金宝汤（CPB）将于周一发布财报，预计盈利同比下滑5%；建材及家装零售商家得宝（HD）周二发布财报，预计盈利增长20%；肉类和食物加工商荷美尔食品（HRL）和建材及家装店劳氏（LOW）周三发布财报，预计盈利分别增长22%和24%，折扣百货零售商Target（TGT）盈利预计下滑6%；电子产品和家电卖场百思买（BBY）周四发布财报，预计盈利下滑44%。

　（作者系标普道琼斯指数公司资深指数分析师，杨博编译)