投资要点

　◆产品特征

　嘉实服务增值

　嘉实服务增值行业是偏股混合型基金，成立于2004年7月1日。本基金投资目标位在力争本金安全和流动性前提下超过业绩标准，在追求长期稳定增长的同时不放弃短期收益。适合风险承受能力较高的投资者。

　现任基金经理陈勤长期业绩较好，短期波动较大。基金经理的投资理念偏向价值，把握个股盈利增长的确定性、可持续性以及业绩的弹性。考虑经济环境、产业变迁带来的整体估值的变化。基金淡化择时，换手率较低。

　长期业绩较为优秀，短期波动较大：基金现任基金经理陈勤于2008年3月开始担任基金经理。截至2014年3月31日，该基金在过去5年中累计收益为42.07%，排名位于同类基金的13/41。基金在2009、2010年业绩增速较快，但在2011年后业绩有所下滑。

　坚持成长价值投资：该基金属于偏股混合型基金，契约规定基金投资股票仓位范围为25%-95%。其中，基金投资于服务业股票不低于基金股票资产的80%。基金经理的投资理念为相对价值，既关注股票的估值也关心行业未来的发展前景。基金会配置60%左右的仓位给予相对价值股票，15%-20%配到成长风格，10%-20%绝对价值。基金在风险可控的角度出发追求较高的收益，重视组合风险收益比率。基金经理倾向用估值决定股票的买入、卖出点，而成长更多的是看市值，看未来发展空间。

　自下而上选股，淡化择时：从基金经理过往投资风格来看，基金经理在价值市中表现位居同类前30%，风险中等，但在成长市中表现较弱。基金经理通过自下而上的方法进行选股，把握盈利增长的确定性、可持续性和业绩弹性，寻找预期差。基金力争提前市场发现股票是否具备投资价值，之后再考虑股票在组合里的配置权重。基金淡化择时，仓位稳定在80%以上。基金的换手率低于同类基金，持股也相对同类基金更为分散。