有业内人士表示，从历史数据观察，面对不断抛出员工持股“2.0版”的国有上市公司，投资者着重关注的标的应满足公司治理完善规范、处于完全竞争性领域、行业外在环境较佳等标准。

　为给持股计划留有充分的考察期限，选取2006年至2011年期间实施股权激励的国有上市公司作为样本，剔除停止实施与财务造假者，共有格力电器等24家公司，2006至2011年的六年间各有6、1、4、3、6、4家公司实施股权激励计划，每年均有分布，其中15家处于制造业、3家处于房地产业。

　统计显示，在这些公司中，烽火通信等14家公司在激励方案实施前后即出现股价上涨。南天信息等12家公司在方案实施后的两年间股价呈“倒V型”，股价上涨了5至20个月后便进入下跌通道，这些公司主要落在通信技术行业和各类制造业。

　上述公司的表现已算不俗。华菱钢铁等7家公司在公告后出现了长时间股价下降，其中西藏城投与华侨城的股价短暂冲高后即开始下跌，天地科技与中国南车在实施持股计划的两年后股价仍未有起色。这些企业多属于重工业、房地产业、食品业，其中钢铁等周期性行业出现较长时间的整体过剩。

　有两家公司在实施后的两年间保持股价一路上扬，分别是上海家化与双鹭药业，分属化学制品制造业和医药制造业。这两家公司均处于完全竞争性领域，并且股价有坚实的业绩支撑：二者的营收与净利润在实施的第一年至第三年连续快速上涨。另外二者在体制机制上市场化程度较高，公司治理较为规范，上海家化更在2011年成为上海国资委主导改制的第一家国企，整体出售给平安集团。

　从理论上来说，技术/智力密集型企业也值得关注。祝波善指出，从现代企业的角度，人力资源管理将过渡到人力资本管理，可资本化的人力资源主要指科研、创意、设计等企业中能够作为重要生产要素的骨干人员。未来实施员工持股的国企将更加集中在科研院所、高新技术上市公司等。