利率市场化将会推动各金融机构推出多元化的利率产品。金融创新在分散风险、促进金融和经济发展的同时，其丰富的金融产品与复杂性也使金融和经济系统的风险难以准确估量，次贷危机就是金融创新过度引发风险的典型案例。在我国利率市场化后，商业银行将更多使用利率互换、远期利率、利率期货、利率期权等衍生品来管理风险。利率市场化还会进一步促进存款理财化和贷款证券化，创造出新的金融产品。这些金融产品本身具有对冲风险、盘活资产、提高流动性管理能力的功能，但其高杠杆也会将风险放大，部分金融机构还会在利益驱使下利用这些产品进行投机。利率市场化还可能使以影子银行为代表的社会融资活动趋于活跃，这从微观层面带了创新活力，但也加大了金融体系风险。在监管和规范缺失情况下，“余额宝们”的骤然崛起给市场利率体系和金融市场稳定带来了不小的冲击。

　2013年6月出现的货币市场“钱荒”与近年来金融创新加快密切相关。尽管有外汇占款增长放缓、财政存款大幅增加等短期因素，但在金融脱媒发展、金融创新加快的背景下，银行面临存款占比下降和更多依赖货币市场融资的新趋势。理财业务快速增长，新的理财产品层出不穷，并与同业业务相互交织，已成为银行调节流动性的重要工具。理财资金在表内外频繁大量迁移，部分短期的同业和理财资金滚动对接期限较长、变现能力较差的非标准化债权资产，“短借长贷”的期限错配问题比较严重，容易出现大的现金流缺口。因此，2013年货币市场流动性紧张是利率市场化条件下金融创新发展对银行业的一次警示，应当引起足够重视。