□本报实习记者 叶涛

　从阿里小贷到P2P，再到余额宝、微信理财通，近年来互联网金融可谓风生水起。进入2014年以来，在大盘指数震荡调整、A股市场缺乏系统性机会的背景下，以移动支付、第三方借贷及O2O为代表的互联网概念股携手走出了一波上升行情。分析人士指出，近期的市场流动性为互联网概念股的高估值提供了契机，但随着年报业绩陆续披露，那些没有业绩支撑的伪成长股将原形毕露。

　互联网概念闪耀

　根据中信行业分类统计，今年以来计算机行业指数涨幅已经累计达到25.91%,位居全部29个一级行业涨幅首位，其涨幅领先排行第二的传媒行业指数近5个百分点，显示出投资者对该行业未来预期的高度一致和看好。

　目前，A股市场上最为活跃的互联网概念股主要有三类：一是互联网企业发展金融业务，其中比较典型的是支付宝、余额宝和近期大热的微信理财通；二是传统金融业务的互联网化，如工行、平安、广发、交行等均推出互联网理财产品，打响活期存款客户争夺战；三是金融结合互联网技术的创新业务，主要包括P2P和众筹融资。

　从当前走势看，这三大类股票均呈现量价齐升的势头。根据Wind资讯统计，今年以来截至昨日收盘，移动支付板块指数上涨了26.21%，电子商务板块指数上涨25.09%，就连传统零售行业在沾上O2O概念后也变得身价不凡，板块指数涨幅为6.47%。除此之外，网络彩票、在线教育概念板块指数也“涨”声一片，涨幅分别达到45.41%和54.20%，全面跑赢19.49%的创业板同期涨幅。

　在个股方面，赚钱效应也十分突出，与互联网业务存有交集的公司股价普遍涨多跌少。如涉及第三方支付业务的上海钢联、高鸿股份以及万达信息年初以来股价分别上涨63.78%、59.81%、42.96%，大力发展移动支付业务的新开普、大唐电信股价涨幅达到了80.22%和49.70%。中国证券报记者粗略梳理发现，仅17日封死涨停板的互联网概念相关个股就达10只之多，占A股当日涨停股数量的近十分之一。分析人士表示，全面开花的火爆行情预示出短期内涉“网”股估值走高仍是大概率事件。

　业绩支撑是关键

　随着余额宝、微信红包、打车软件的火热，2014年互联网加快渗透进入传统行业。互联网已不仅是科技行业的事情，它几乎对所有行业都蕴含着新的挑战和机遇，这从国金证券与阿里巴巴的案例就能窥见一二。

　近日，国金证券发布公告，再一次重申与腾讯合作的战略内容，具体合作项目包括网络券商、在线理财、线下高端投资活动等多个方面。合作期间，国金证券将通过腾讯网及其移动平台为用户提供开户、交易、客服等业务。这意味着券商业务的营销模式将被改变，传统券商正在切入互联网领域。

　从表面看，互联网的美好前景毋庸置疑，但分析人士却指出，当前互联网技术与其他行业的融合还处于起步阶段，无论在商业模式、营销渠道、市场开发还是产业链条方面，都存在很大的不确定性，支撑股价的最终因素仍在于公司业绩。

　在传统企业转型的队伍中，苏宁云商算是其中的佼佼者。但该公司2013年三季度财报显示，销售额同比下降2.5%，亏损1.08亿元。这也从一个侧面显示出，企业的触“网”之路充满荆棘。

　此外，高估值也是困扰相关股票持续上涨的主要因素之一。面对动辄60倍以上的市盈率，短期内股价的过快上涨无疑拉高了估值的安全边际，市场很可能用脚回应那些没有业绩支撑的互联网概念股，看似红火的上涨行情也有可能成为股价高台跳水的垫脚石。