□黑龙江证监局

　《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》将健全投资者适当性制度作为九方面事项的第一项，足见其对适当性制度的重视。下面结合监管工作，谈谈对适当性制度的体会和我局下一步贯彻落实投资者适当性制度的工作设想。

　一、对投资者适当性制度的体会

　《意见》指出要健全投资者适当性制度，要从制定完善投资者分类标准、科学划分风险等级等方面，不断完善相关规章制度和市场服务规则。作为投资者进入市场的第一道保护，投资者适当性制度的整体安排和执行效果关系到能否让合适的投资者参与到合适的市场中，投资者能否以更正确的态度、准确的视觉、理性的行为参与到资本市场活动中来。作为一项投资者保护制度，投资者适当性制度的本质是要求证券期货经营机构将适当的产品销售给适当的投资者。

　从投资者适当性制度的发展历程来看，其对揭示和控制风险、保护投资者权益发挥了十分重要的作用。

　投资者适当性制度经过5年多的适用和发展，制度本身日益健全和完善，作用日益凸显，但我们也注意到投资者适当性制度在现实中落实不到位的情况也并不鲜见。部分证券期货经营机构在客户资源竞争日益激烈的情况下，由于业务压力、业绩考核目标的存在，未能严格执行投资者适当性制度，使投资者在不了解投资产品、不清楚投资风险的情况下进行投资，加剧了投资风险。

　二、工作设想

　针对上述问题，我局下一步将加大工作力度，严格督促证券期货经营机构贯彻落实投资者适当性制度。

　一是进一步督促证券期货经营机构提高投资者适当性制度的执行力。证券期货经营机构是承担和履行适当性责任的最直接主体，也是衔接监管者和投资者的关键环节，下一步，我局在对投资者适当性制度落实情况的监管中，将深入落实“放松管制、加强监管”的理念，向辖区证券期货经营机构进一步强调投资者适当性管理工作要求，要求证券期货经营机构在实际工作中，将投资者教育、投资者适当性制度的落实真正融入日常经营管理的制度化规定中，指导各机构按照“把规则讲透，把风险讲够”的原则，充分发挥贴近市场、直接面对投资者的特点，发挥人才、信息、设备优势，将投资者适当性制度贯穿到新开账户、证券营销、产品与业务推介、客户服务等各个业务环节，同时加强投资者权益保护的宣传教育，帮助投资者充分了解入市要求和潜在风险。

　二是加大对投资者适当性制度落实情况的检查和违规行为的惩处力度。下一步，我局将把投资者适当性制度的落实情况作为对证券期货经营机构现场检查的重要内容，加大对投资者适当性制度执行过程中违规问题的打击力度，用严格的监管措施，督促证券期货经营机构提高合规意识和对执行投资者适当性制度的重视。