□程大庆

　2012年受股市较大幅度下跌的影响，去年的基金（股票型、债券型、混合型、指数型、货币型）大多数受到重创因而普遍出现负收益的状况，相当多基金的净值异常难看，最差的类似泛沿海基金那样仅有0.40元左右，然而在这许多类型的基金中，唯有货币型基金一枝独秀，2013年货币型基金全年继续整体出现正收益，在纳入统计的全部货币型基金区间7日年化收益率均值都已达到4.41%。其中有近一半货币型基金的年收益率已稳稳超过银行一年定期存款利率，货币型基金在去年的优秀成绩基础之上今年继续保持着整体优异的战绩。

　到今年12月20日，货币型基金整体出现价量齐升，基金规模持续增长的格局，其中汇添富货币B等相当一部分基金年化收益率冲破5%的高位，更有易方达货币（B类）7日年化收益率上涨幅度接近平均水平的2倍。工银瑞信货币基金竟出现了净申购近160亿份的情景，浦银货币型基金（A）与（B）分别以3.81%与4.03%的收益率在同类同规模同品种的基金排名中名列前茅。到11月底货币型基金规模达到5881.76亿份，环比增长近880亿份，约占基金规模的22%左右，这已大大超出2012年12月底的历史高点。

　2012年与2013年国内市场资金总体属于偏紧的状态，市场动荡激烈，但是由于货币型基金主要是投资央票、银行存款、各类债券、中短期融资券等，具有风险小、流动性强、交易简捷、赎回到账快、安全系数高的特点，正是由于这些特点，它成为证券市场强势品种，得到市场的普遍认可，所有参与货币型基金的投资者，在2012年与2013年都有不同程度的收益。

　绝大多数货币型基金今年普遍获得整体正收益，出现平均涨幅为4%左右的好收益，近九成基金7日年化收益率超过一年定存利率3.5%，其中嘉实货币基金7日年化率更是优秀。去年开始的紧缩性货币政策使得银行间的资金在一定的程度上持续偏紧，货币利率持续走高，长短期融资，银行质押回购，大额存单，存款利率，央票等货币型基金主要投资标的收益率始终上行并且维持在高位时，货币型基金的收益率也借光水涨船高了。

　货币新规则的推行也为货币型基金上涨带来一定的机会。自从《关于加强货币市场基金风险控制有关问题的通知》下达以后，强调货币基金投资协议存款将不受30%投资上限的限制，而不同期限的协议存款平均收益率已达4%左右。相比于活期存款，货币型基金的收益率相对较高，相比于定期存款，货币型基金在赎回上不受“定期”的限制。在市场资金偏紧导致银行间拆借利率出现一定提升时，债券市场继续全面反弹，而货币型基金更是表现出色，此时有个别货币型基金年收益率一度达8%以上，远远超过银行同期的理财产品业绩。

　2012年货币型基金整体成为唯一盈利的品种，净申购不断，还有一个重要的市场原因，即银行一个月内的短期理财产品已经被正式叫停，这样一来货币型基金出现了显著的替代效应，一时间大量的闲置资金纷纷涌入该产品，这样在保障流动性的同时也对收益率提供了有效的保障。配置货币型基金的主要目的除了博取高额收益之外，更重要的还在于流动性管理。过去的大摩货币基金，华安现金富利货币基金等等就是这样出色的基金。

　货币型基金曾经是发达国家市场最推崇的首选，而中国CPI高位运行依旧，市场资金总体仍然偏紧，通过货币型基金理财是一个较好的方法。不久前鑫元易方达货币基金发行时间很短便募集完毕就是一个很有说服力的例子。所以，在这种情况下，货币型基金确实很值得关注。