□本报记者 黄莹颖

　2014流动性会改善

　中国证券报：从目前各项宏观经济数据看，对2014年整体宏观经济走势有哪些判断？

　黄道林：2014年最确定的事就是美国将收缩流动性，中国的宏观面会因流动性紧张而出现不确定性，特别是房地产业的泡沫有可能破裂，当然银行业也将告别暴利神话，希望在于新兴产业。就股指而言，可能难于出现单边行情，最有可能出现的情况是震荡走高。

　吴国平：2014年，改革成效会逐步体现，外围经济会逐渐好转，这两股因素会形成合力，整体经济形势会呈现回暖态势，会使传统周期性行业出现较大上升空间，在某个时点可能出现躁动，从而推动股指上涨。与此同时，2014年很多不明确的因素会逐渐明朗，这都会改善市场对宏观经济的信心。

　中国证券报：2013年底流动性紧张，这种局面有望在2014年初缓解吗？

　黄道林：这不是问题，因为年年如此，2013年有所不同的是美国意外提前缩减QE，让严重依赖流动性的中国等新兴经济体出现心理紧张。其实中国资金并不紧张，只是资金都沉淀在房地产等泡沫化领域，而银行担心房地产泡沫破裂。

　吴国平：2013年货币政策可能会作相应调整，资金紧张的局面有望得到部分缓解，这对市场而言无疑是好事。2014年资金面有改善的因素，一方面，2014年国内货币政策会适当调整；另一方面，国外资金也会受低估值的吸引，流入A股市场。

　近期的市场，与6月“钱荒”时波动很类似。不过，类似的背后，有一个点是不同，那就是6月最后几个交易日杀跌时非常恐惧，大盘杀跌幅度超过5%，但是现在这种情况没有出现。这说明，第一，历史不会简单重复，当很多人想重复历史去捡更便宜筹码时，往往市场就不会那么走；第二，市场内在的做多能量仍然存在，能够不让历史重演，本身就说明有一股不简单的内在能量。

　1月可做中线布局

　中国证券报：如何判断2014年A股的走势？

　黄道林：大盘2013年底和2014年初肯定要消化因美国缩减QE而出现流动性紧张的利空因素，因此周期股会出现一定幅度的调整，这给上证指数造成压力。待春节后这个利空因素消化完毕，指数才会出现一波反弹。2014年下半年行情会大有起色。

　吴国平：只要股指不继续猛烈杀跌，新机会就自然在其中酝酿。尤其是经历了周一十字星、周二冲高回落震荡后，明显感到有资金在承接。从博弈的角度来看，接下来更多的不是风险而是机会。

　大格局毋庸置疑，我们非常坚信2014年会是相当精彩的一年。现在，看似有较多利空，无非仅是影响到当下很多人的心态，让更多筹码出局，以便为了更大的升幅布好局。

　中国证券报：看好哪些板块？或者哪一类的主题投资机会？

　黄道林：目前主要还是围绕新兴产业轮动操作，因为新兴产业的代表创业板指数经一年的炒作也出现了泡沫，并不是持有的好机会，高抛低吸才是良策。行业选择上以新能源、生物制药、信息传媒、节能环保等为主。

　吴国平：2014年的国企改革会到实质性的落实阶段，而处于周期性行业的央企会受到相应刺激。一旦国企改革激活，市场会对经济再次腾飞充满信心。

　另外，银行股目前估值处于较低水平，参照国外成熟市场经验，一般银行股的估值都能达到十几倍，但是国内银行股估值还不到5倍，估值修复的空间较大。

　中国证券报：从仓位控制、规避风险的角度看，应如何操作？

　黄道林：最好现在以五成仓位为主，春节后可满仓。市场的系统性风险很小，主跌段过后，市场已经逐渐趋于稳定，即使上涨动力不足，但大幅下跌的动力同样不足，这从成交屡创地量就能看得很清楚，即使是下跌中继，如果再度破位则可视作诱空。

　现在的策略是轻大盘、重个股，经历了持续调整后，很多潜力股处于短期超跌状态，还有不少个股已呈现中期买点，这值得重视。不要因为调整乱了心态，这样很容易丧失机会。目前热点板块效应不强，更多的是个股行情，在选择上的确有一定难度，但在技术面上则有共同特征，那就是低位放量启动的品种要格外重视。

　吴国平：1月是布局时点，可以作中线布局。当下，我们坚定地认为，更多精彩会陆续展开。当然，这些精彩多会出现在新经济领域里。在旧经济领域里，更多的只是反抽机会。

　之前，我们在高位看空过的上海自贸区板块和传媒文化板块，看看它们现在的股价波动吧，不少已经拦腰斩半，验证了我们前期的判断。未来它们就算上涨，也必然需要经历相当漫长的时间才能突破前期高点。道理很简单，阶段性高潮已过，再次出现高潮不会那么快。