□本报记者 姚轩杰

　IPO即将开闸，文化企业上市潮有望卷土重来。但并购潮也仍将持续，因为综合性文化传媒集团的打造通常需要通过不断的并购来实现。在国家文化产业政策和市场环境向好的大背景下，文化企业并购的动力仍然充足，但须警惕资本的浮躁。“文化行业本身就需要更多的创意和艺术功底，资本的浮躁只会和文化的初衷越来越背离。”博大创投董事总经理曹海涛如此分析。

　据国家统计局数据，2012年文化产业产值占GDP比重为3.4%。而要成为支柱性产业产值要达到GDP的5%以上。研究表明，当人均GDP接近或超过5000美元时，文化消费会进入“井喷时代”。2012年中国人均GDP已经超过6000美元。

　北京大学文化产业研究院副院长陈少峰表示，文化企业的发展黄金期也是文化产业并购整合的黄金期。而大部分文化企业都属于小微企业，只有大幅提高行业集中度，中国才能诞生世界级的综合传媒集团。至少在未来5年里，传媒公司之间的并购还将处于高潮期。

　而据中国证券报记者了解，中南传媒、中文传媒、凤凰传媒等计划并购电影、游戏、互联网公司，打造更完整的传媒产业链。而华谊兄弟、蓝色光标、华策影视等公司在继续并购国内优质标的的同时，也有意“走出去”，收购海外传媒公司。

　值得注意的是，目前文化企业收购溢价高达十几倍甚至几十倍，但要求文化企业持续爆发式增长并不现实。无论是优秀的网络游戏还是出版作品、影视作品，尽管存在一定的爆发力，但快速增长的持续性大都难以维持。

　今年在游戏领域的并购尤其手游领域，市场炒作明显。手游行业存在“三九定律”，即开发出来的游戏三成上不了线，上线的九成失败。如果并购的手游企业没有多款优秀产品作为利润支撑，这样的并购引发市场质疑就不难理解了。

　“一年增几倍的业绩，很多企业都可以做到，但几年甚至十几年业绩一直持续稳定增长的企业少之又少。所以，资本的逐利性必须引起文化企业家的警惕，不能被市场的热度冲昏头脑。”曹海涛对盲目扩张的文化企业表示担忧。

　事实上，文化产业的大并购是趋势。与西方国家的发展类似，综合的文化娱乐集团将日益增多，文化产业的横向和纵向整合也会日益多样化。影视和手游是2013年并购最为频繁的两个产业，未来在出版、广告传媒、互联网、设计等领域的整合也会更加频繁。但并购不能被资本“裹挟”，而应该找到更适合自己的发展之路，也许这个成长过程伴随着阵痛。