■博客论道

　李飞：

　权重酝酿全面反击战

　周三的反弹走得相当好看，题材助推市场回暖是最为健康和可持续的走法。如果周四能够延续这种态势，那么市场很可能在三中全会前再形成一轮强势行情。对于投资者来说，目前的炒作要紧跟强势题材，从反弹的格局上看，市场题材延续性得到了一定程度上的修复，这使得未来的炒作空间将更加巨大。近期要关注蓝筹的动向，在题材给市场做热身之后，权重再发力会事半功倍，前两个交易日市场以权重为基础的拉升不会就此结束，周内很可能爆发一轮权重带动的全面反击。

　玉名：

　反弹后要看清多空双方的底牌

　多空目前都还有很多的牌没有打出，时间方面，马上进入三中全会的时间周期了，目前市场明显划分为两个阵营：一派看好会后的政策红利，认为调整是暂时的、难以持续，大会过后市场将重回升势；一派认为政策红利短时间难以兑现，不足以支撑市场继续走高。笔者认为，A股未来一段时间的市场运行节奏应该是三段式：第一个阶段主要是完成维稳周期前的获利筹码的派发，主力回笼资金，收缩战线，随着跌停潮出现的减少，个股将从严厉的破位跳水进入到了阴跌阶段。所以说在这个位置很可能呈现出来指数逐步平稳，但个股风险依然很大的格局。第二个阶段是三中全会前一周左右，这是真正的维稳周期开始，即做空力量减弱，而护盘力量增强，大权重股会将指数重心平稳，跌不动，涨不高，局部热点活跃将是这期间的典型特征。第三个阶段是会议结束2天左右开始会形成新一波的调整走势，这里既有第二波的派发和短线热点的获利盘冲击，也有维稳周期中调整要素集中释放，所以股民此时要明确这样的时间特点。

　陈操：

　年底流动性是影响行情的最大因素

　近期以来，围绕着年底流动性问题，市场出现了不同的看法，一方面央行29日发布的资产负债表显示，9月央行口径新增外汇占款达2682亿元，创下5个月来的新高，这一水平较8月增长174%，这意味着央行因此而投入的货币量剧增；但另一方面，从银行间市场反馈的信息来看，拆借利率持续上涨，表明市场的确又缺钱。而更让大家看不懂的是，央行两天之内看似“两面三刀”的调控，彻底搅乱了市场预期，因此未来两月由流动性困局所引发的市场动荡肯定还会出现。笔者认为，虽然存在着上述压力，但重现6月底那种“钱荒”和暴跌走势的可能性非常低，其根本原因是当时除了半年这一个时间点的因素以外，同时还因为市场对国内经济下滑存在普遍预期。因此导致了对于热钱流出、人民币贬值预期也十分强烈，客观上加重了市场的恐慌情绪，但目前很明显，这些预期都已不存在了，换句话说，我们面临的“流动性问题”只有“年底”这一个内因，而没有太多外在因素。因此，到年底之前，沪综指将维持在2300点—2050点间做箱体震荡走势。

　三中全会有望撬起未来大牛市

　经历近期持续快速下跌之后，截止周三股指明显的止跌强劲回升，这意味着近期调整并不是阶段性下调，而是短线获利回吐式的正常调整，加上当前各类有利的基本面形势，目前行情逐步展现出急跌慢涨特征，这正是历史经验经常出现的牛市初期特征。综合各类三中全会信息，可以发现当前的改革措施正在为未来超级大牛市创造基础性环境。我们没有理由不相信伴随明后年政策的落实，一轮长达几年的超级大牛市将会缓缓升起。（田鸿伟 整理）

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