周金涛

　中信建投证券研究发展部

　董事总经理

　未来经济周期运行中，可能出现更低的底部，时间预计在2015年底至2016年初。库存周期、房地产周期和投资效率下降背景下的长期投资率下降可能将在2014年下半年逐渐显现，由于后两种动力的衰竭，中国经济面临的冲击可能甚于2011年至2012年。