今年年初，兴业全球基金在业内较早地成立了资产管理子公司。不过，在行业迈开步子大干快上的背景下，兴业全球基金非公募业务却提出了“减法策略”，将目光聚焦在基础资产为股票的相关业务上，将权益主动管理、定向增发投资、股权质押等业务领域作为玩转创新的成功密码。

　中国证券报：你同时兼任兴全睿众资产管理有限公司总经理，能否介绍一下公司专户和子公司业务的发展情况？

　杜昌勇：兴业全球基金专户和子公司业务，除了传统的灵活配置型产品，主要包括定向增发类、股权质押类、资产证券化类以及可转债类产品。截至目前，专户和子公司业务规模已突破90亿，较去年年底实现了翻番。

　一直以来，兴业全球基金都视定向增发为重要的投资策略，很早就系统性地把握了该细分领域的投资机会，取得了良好的客户口碑和较大的市场影响力。在专户产品中，我们也非常重视对定增机会的挖掘和甄别。此外，我们采用创新式产品设计，发行了多只定增分级产品，对定增项目的风险、收益进行合理切分，让不同理财需求的投资者都可以分享定增投资的收益机会。

　可转债具有“进可攻、退可守”的独特收益特征，兴业全球是业内最早介入可转债投资的基金公司，我们也推出了系列专户产品，同样通过质押回购和结构化分级进一步对产品进行了细分，更好地满足了客户的多元化投资需求。

　子公司业务上，我们开展较多的是股权质押类项目，通过有竞争力的融资成本和适合的质押率，以收益权转让及回购的形式提供融资，目前已经成立了多只产品，累计募集规模近20亿。

　此外，在资产证券化方面，我们目前也在尝试接受一些非标信托债权资产，未来进行包装后将在交易所市场或者证券公司OTC市场进行交易。

　中国证券报：今年以来，一些基金子公司纷纷发力房地产类信托业务，兴业全球有无计划参与类似的业务？

　杜昌勇：各家公司对于子公司业务的着力点不同。我们完全没有涉足房地产类信托业务，包括与之相关的通道业务。我们认为，兴业全球的比较优势仍然在权益类投资，并且将这种专注的基因也注入了专户和子公司运作中。在定增项目和股权质押项目中，我们是拥有定价能力和风控能力的。通过对风险资产的合理定价，我们可以在定向增发投资中为项目合理估值，从而有取有舍，选择有投资价值的定增标的；在股权质押项目中，我们能够为股权项目合理定价，制定合理的质押率，在评估项目风险的同时为客户争取合理收益。

　地产类信托项目的确容易快速拉升子公司的资产管理规模，但并非我们所长，因此我们选择了回避。值得一提的是，我们没有如业内一些公司一样从信托公司挖人开展新业务，我们子公司业务的开展完全构筑在公司原有人才梯队的基础上。我们只是整合公司资源，设立了横跨部门的服务流程，配备了涵盖产品设计、研究策划、投资管理、客户服务的专业团队，增加了运营保障和合规风控，把前中后台打造成一个高效运转的协同系统。