□潍坊农信 代长城
8月19日(周一),资金面整体趋紧,资金价格全线上行,跨月类资金价格上行幅度更大。
现券方面,利率债买盘很弱,卖盘很重,交投非常清淡,收益率整体上行。成交集中在5、10年国债和3、5年金融债,长端金融债几无成交。剩余年限4.39年的13国债01成交在3.89%附近,较上一交易日上行2BP;剩余年限4.78年的13国债13成交在3.89%附近,上行3BP;剩余年限9.7年的13国债11成交在4.0%附近,上行6BP。剩余期限2.93年的13国开33净价成交在99.05元附近,对应收益率较估值上行7BP;剩余年限4.91年的13国开29成交在4.60%,较估值上行5BP。
中票、企业债成交清淡,中票收益率上行,短融成交较旺盛。剩余171天的13云天化CP001(AA+)成交在5.43%,较估值上行5BP;剩余期限264天的13亚太CP001(AA)成交在5.80%,较估值上行6BP;剩余期限2.58年的13重汽MTN2(AA+)成交在4.57%附近,较估值上行15BP;剩余期限2.99年的13万宝MTN001(AA)成交在6.33%,较估值上行11BP;剩余期限4.76年的13铁道MTN1(AAA)成交在5.20%,较估值上行5BP。
上周利率产品收益率上行,一方面是央行继续“锁长放短”的紧缩政策利空,另一方面是利率集中供应压力下银行配置力依然虚弱。周一资金面的趋紧对利率品需求再次进行了冲击。而信用利差依然偏窄,信用风险仍在持续释放,信用债的调整还远未结束。目前市场收益率已经到了历史的相对高位,但在供给压力大的情况下,预计市场仍将维持弱势局面。