瑞信调升中国电力目标价

　瑞信在19日发布的研报中指出，即使不计入中国电力(02380.HK)的一次性收益，其中期业绩仍胜于预期，经常性收益主要受到水力发电产能上升，单位燃料成本下降及较低的利息成本带动，故大幅上调该股2013/14年每股盈测65%/17%，目标价由3港元升至3.5港元，相当于2013年市净率0.92倍，评级维持“跑赢大市”。

　瑞信指出，预计中国电力2014/15年火电及水电总装机容量增长可达11.5%/9.3%，在独立发电企业(IPPs)中最高。不过，由于出现干旱问题，第三季度的水力发电运行率少于第二季度，尽管其出售抽水蓄能电站或将带来较大收益，但其负杠杆效应将损害到下半年的水电利润。另外，瑞信预计2013/14年度下调火电上网电价问题仍未明朗化，或对中国电力构成负面因素。

　美银美林调升远洋地产目标价

　美银美林在19日发布的研报中表示，虽然认为远洋地产(03377.HK)中期业绩符合预期，销售合同均价已有10%上升，整体策略及盈利能力正在改善，不过这些改进未足以调整远洋地产评级，重申其评级“跑输大市”。但特别鉴于远洋地产回购90%可换股证券(PCS)，从而减少利息支出，美银美林上调其2013/14年盈利预测8%/16%，目标价升10%至3.75港元。

　美银美林指出，远洋地产今年以来处理土地储备方面态度审慎，视此为集团在策略上的良好转变，该集团于2010/11年过分积极扩张的问题，到目前为止依然损害到集团利益。基于PCS回购，削减成本及销售合同均价提升等原因，相信净利润率会改善，只是幅度可能不大，预测2014年仅升至8.2%，而2013/14年毛利率则将稳定于25%-28%。

　汇丰调升巨腾目标价

　汇丰在19日发布的研报中表示，上调巨腾国际(03336.HK)2013/14年盈利预测10%/7%，主要反映其利润率改善，同时将其目标价由6港元升至6.5港元，相当于9倍预测市盈率，重申“增持”评级。

　汇丰指出，巨腾下周将发布上半年业绩，相信其利润率能维持平稳，产品组合或较预期更佳，毛利率很可能带来惊喜。根据仁宝公司(Compal)确认的与巨腾合营公司的投资收入预测，相信巨腾的金属包壳合营业务的盈利将增长强劲，相关业务的盈利贡献较预期有8%-10%上行空间。

　（张枕河 整理）