□本报记者 李菁菁

　8月12日，沪深指数均现大幅上涨，受市场影响场内交易型基金逾七成收红，杠杆股基再成反弹急先锋，平均涨幅超过4%，其中3只杠杆股基以涨停报收。杠杆债基鹏华丰利B也以涨停报收，但成交仅14万元，难掩杠杆债基整体低迷的表现。另外，申万进取有望重返阀值上方，恢复杠杆已为期不远。

　今年以来持续走低的资源板块再度放量大涨，受此影响杠杆股基银华鑫瑞、鹏华资源B和招商中证大宗商品B均以涨停报收，三只基金分别成交1.88亿元、1.20亿元和1687万元，换手率均超过20%。此外杠杆股基诺德深证300B、银华锐进涨幅也均超过7%。

　金牛理财网数据显示，截至上周末，银华鑫瑞、鹏华资源B和招商中证大宗商品B的杠杆分别为2.76倍、2.94倍和2.91倍，而其标的指数分别大涨5.36%、5.86%和4.22%，按此计算其净值涨幅将均超过价格10%的涨幅。业内人士认为，虽然表面上看价格涨幅较净值涨幅仍有空间，但投资者还应关注该杠杆股基的溢价率，溢价率的下降也将导致价格涨幅不及净值涨幅。截至8月9日，银华鑫瑞、鹏华资源B的溢价率分别为3.76%、17.54%，而招商中证大宗商品B折价1.96%。

　业内人士表示，从目前国内基本面来看，周期股是受保增长预期的推动，在长期经济调整下行的趋势不变的情况下，缺乏中期基本面上涨逻辑，目前来看，杠杆股基的风险仍大于机会。

　此外，值得关注的是跌破阀值近两个月的申万进取，其标的指数大涨2.59%，导致其B份额净值将达到阀值0.1元，但由于其净值长时间低于下阀值，导致其A份额产生亏损，根据基金合同规定，申万进取需先补偿其A份额申万收益的亏损后才能重返0.1元以上，并重新恢复杠杆。据估算，截至8月12日收盘，申万进取净值仍未能全部补偿申万收益的亏损，但距离重回0.1元以上已近在咫尺。一旦重回0.1元以上恢复杠杆，在极端情况下申万进取将具备10倍左右的超高杠杆。