□本报记者 申鹏

　7月沪深股市总体呈现反弹格局，不过大小非减持额却快速上升。统计显示，7月前三周，大小非净减持额已经达到60.77亿元，超过了6月全月。若照此速度发展，7月可能出现年内的第三个减持高峰。分析人士指出，这可能预示未来市场走势并不乐观。

　7月前三周净减持额超6月全月

　据Wind数据显示，7月前3周共有188只股票出现重要股东持股变动，其中获增持的股票有59只，合计增持股份数量2.35亿股，增持金额估算为16.09亿元；遭减持的股票有129只，合计数量6.18亿股，减持规模估算为76.86亿元。整体来看，净减持金额为60.77亿元。这一数字超过了6月全月的55.81亿元。

　市场人士指出，如果照当前的速度发展，7月净减持规模可能达到90亿元，为年内第三个减持高峰。

　从上半年的大小非减持情况来看，1月到6月的月度净减持额分别为97.93亿元、65.83亿元、83.80亿元、21.71亿元、228.71亿元和55.80亿元，合计为553.78亿元。而2012年全年，大小非的净减持规模为398.27亿元。

　由数据可以看到，今年上半年大小非减持股票的力度空前。结合股票市场表现来看，上半年尤其是前5个月，沪深股市运行重心抬高，令大小非有机会在相对高位抛售股票。1月和5月是两个明显的抛售高峰，这两个月上证指数均处于上升趋势中，运行区间在2200点上方。

　5月的巨量减持具有相当明确的指示意义，当月减持额占到上半年的40%，而6月上证指数大跌，一度击穿1900点整数关口。由此来看，大小非对于市场具有极高的敏感性。

　正因如此，7月可能出现的减持高峰也同样值得注意，尽管当前上证指数的绝对点位较低，但如果大小非在此区间仍然大量减持，那么可能意味着市场重心将进一步下移。

　创业板减持高峰已过

　创业板股票的持续上涨自二季度以来就引起了投资者的高度关注，看多者与看空者均大量存在，分歧严重。从大小非的态度看，5月创业板净减持规模为51.48亿元，此后的6、7两月逐步回落，分别为26.11亿元和16.82亿元。

　创业板上半年的总减持金额为241.20亿元，大大超过2012年全年93.78亿元的水平。产生这一减持高峰的原因可能来自于两个方面，一是2009年四季度上市的创业板股票大非解禁，叠加了2011年新股上市高峰期的小非解禁，但由于2012年12月之前行情低迷，很多大小非承诺延期减持，使得减持潮向后推了大约半年时间；二是今年上半年创业板行情很好，尤其是二季度，指数涨到了1000点上方，这增加了大小非的套现冲动。

　从创业板指数的表现来看，5月的大量减持并未制造出指数的顶部，这要归功于二级市场投资者对于成长股的高度热爱。实际上，在经济持续低迷的情况下，市场中除了成长股以外也的确没有太多值得投资的品种。另外值得注意的是，1月创业板股票的净减持额为上半年的高峰，很多大小非减在了创业板行情底部。

　不过，产业资本的态度毕竟不能忽视。高估值压力究竟能不能以业绩化解？短期的高增速能否长期化？也是创业板股票所面临的重大考验。

　从个股来看，7月前三周只有6只创业板股票获得了增持，其中东方财富和飞利信增持金额在千万元级别，但增持者并非产业资本，而是基金，因增持后触及5%的“举牌线”而被视作重要股东。减持方面，东方热电、乐普医疗、津膜科技、三六五网、天壕节能、红日药业、盛运股份等个股的减持规模都超过了1亿元。