□本报记者 黄淑慧

　过去一年，A股市场不尽人意，但主动型股票基金的整体表现较为给力。Wind数据显示，截至5月13日，在过去一年大盘下跌6.39%的环境下，纳入统计的307只普通股票型基金平均收益为8.19%，有249只产品收获正收益，占比超过81%。其中，国海富兰克林旗下5只成立满一年的普通股票型基金全部获得正收益，且平均业绩达到11.84%，完胜大盘与同类产品业绩均值。

　展望下半年市场，国海富兰克林基金分析认为，经过前期的大幅上涨，市场估值修复过程基本完成，后续市场走势将主要取决于经济基本面的走向，但来自政策层面的影响也不可忽视。新一届政府在执政方针和具体措施方面，都会有所改变。预计自去年三四季度的经济改善的趋势能够持续，但向上的力道将弱于预期。结合政策节奏，对于三四季度经济增长的期望更高。随着政府部门人事结构调整到年中基本完成，下半年将是新一届政府重要改革措施出台的重要时点，包括新型城镇化的总体方案。该政策预计将更加侧重于打破城乡之间的户籍及其相关制度的差异，而非简单的投资目标。此外，政策效果的体现可能慢于市场预期，但其短期的拉动效应仍然值得看好。