■ 评级追踪

　奥飞动漫（002292）

　公司发布业绩预告修正公告，预计2012年净利润为1.72-1.85亿元，同比增长30%-40%，前次预告的业绩增速为10%-30%。国信证券表示，公司依托优质内容，衍生品有望继续良好销售，业绩仍可能超预期；维持公司2012-2014年盈利预测，EPS分别为0.44元、0.55元、0.66元，对应当前股价PE分别为40倍、32倍、27倍；公司不断开发精品动画片，并多渠道开拓内容价值，未来公司平台价值还将持续提升，维持“谨慎推荐”评级。

　卡奴迪路（002656）

　国海证券表示，公司未来几年增长的动力来自于两方面：一是，自有品牌门店外延高速扩张，老店维持增长、次新店增速较高、每年新开门店120家；二是，代理业务及团购业务贡献业绩，2013年港澳、杭州和团购业务贡献收入1.5亿，2014年预计贡献2.5亿。上调公司2012-2013年盈利预测，预计2012-2014年EPS为1.66元、2.23元和2.88元（原为1.65元、2.19元和2.88元），三年复合增长率为38%，对应2012-2014年PE分别为24.5倍、18倍和14倍。给予2013年底22-25倍PE，上调目标价至50元，维持“增持”评级。

　力生制药（002393）

　天津市国资委日前批准公司间接股东天津市医药集团有限公司持有的公司控股股东金浩公司的100%股权无偿划转至瑞益控股。瑞益控股为依照香港法律设立的有限责任公司，亦由天津市国资委间接全资持有。日信证券表示，此次控股股东股权划拨有望加速力生制药的国际化进程；目前公司估值具有吸引力，天津医药集团资产整合效果值得期待；公司预测2012年-2014年每股收益分别为1.79元、2.15元、2.52元，继续给予“推荐”评级，目标价为38.70元。

　亚泰集团（600881）

　公司发布公告，董事会审议通过议案，控股子公司亚泰建材分别收购沈阳煤业和辽宁能源持有的辽宁中北80%股权、辽宁交通水泥80%股权、黑牛沟采石公司100%股权，摘牌价格为11.81亿元。宏源证券表示，最近几年东北地区收购兼并频繁，公司收购整合经验较为丰富，是产业协同的典范；2010年底公司收购辽宁铁岭铁新水泥，进入辽宁水泥市场，本次收购进一步提升了辽宁市场份额，并获得上游石灰石资源，占据成本和区位优势，完成“东北王”的加冕；公司主业为“水泥-地产-金融”模式，产业链中攻防兼备；预计公司2012、2013年的EPS分别为0.23元和0.35元，对应当前股价的PE为21.74和14.28倍，维持“增持”评级。

　华电国际（600027）

　兴业证券表示，公司三季度入炉标煤单价约为750元/吨，预计四季度为710元/吨，按照1200万吨标煤耗用量估算，四季度较三季度环比新增税前利润约4.8亿元。不考虑非经常性损益影响，预计公司四季度实现归属于母公司净利约3.85亿元。公司出售宁发集团23.66%股权，预计可新增四季度投资收益2.8亿元。预计2012年、2013年公司每股收益分别为0.13元和0.27元，对应PE分别为30倍和15倍。考虑到华电集团优质资产仍有注入预期和华电国际业绩正步入收获季节，上调评级至“增持”。

　海能达（002583）

　海通证券表示，全球“模转数”已启动，2012年公司不仅完成DMR/PDT/Tetra布局，而且行业领先地位明显。展望2013年，欧美模转数带动DMR市场持续高增长、中国PDT商用网大规模投资以及Tetra在非欧洲市场的启动，将驱动公司2013年营收和净利润分别达到17.92亿元和1.67亿元，同比分别增长54.2%和340.8%。预测公司2012-2014年EPS分别为0.14元、0.60元和0.64元，给予2013年25倍－30倍目标PE，对应6个月目标价格区间15.00-18.00元，调低至“增持”评级。

　(葛春晖 整理)