□本报记者 傅豪
珠海中富(000659)公告,公司拟将对46家控股子公司及2家间接控股的孙公司的少数股东权益收购价格由此前的8.85亿元下调至5.9亿元。
公开资料显示,珠海中富董事会于8月13日审议通过购买Beverage Packaging Investment Limited(B.P.I)持有的上市公司46家控股子公司及2家间接控股的孙公司的少数股东权益的议案。采用收益法评估目标公司,交易价格为8.85亿元。
公司介绍,收购事项在9月初披露后,公司通过与投资者和交易对手B.P.I进行沟通,决定对方案的交易价格、付款期限和盈利保障及补偿安排等进行调整。转让价格下调至5.9亿元,下调幅度33.34%;而较采用资产基础法评估的交易标的评估值6.4亿元少8.02%。由于收购价格调低,按照预测的净利润,总投资回报率在2012年为3.45%,之后每年递增,2013年至2016年为4.52%、6.09%、8.08%、9.61%,2016年以后为9.61%。而在调低收购价格之前,回报率为从2012年的2.29%逐年增加至2016年的6.41%。
另外,收购完成后,公司将对目标公司进行股权整合,实现亏损公司与盈利公司合并纳税,将所得税率从2011年的42%大幅降低到接近标准税率25%。此措施预计在股东大会批准本次交易后约9个月开始发挥节税作用。由此公司每年平均可节省2500万元所得税,为此交易增加4.24%的回报。综合看,2013年节税效应未完全体现,其总投资回报率为5.58%,其后逐年上升至2016年的13.85%。