１１月溢价成交股票的行业分布

　内资与外资机构进行买卖的部分个股

名称 交易日期 成交价 溢价率 成交额（万元） 买方 卖方

五粮液 ２０１２－１１－２０ ２８．９９ ０．００％ ５７９８．００ 机构专用 中国国际金融 上海淮海中路

上海家化 ２０１２－１１－２ ４７．００ －１１．０５％ ３７６０．００ 机构专用 中国国际金融 上海淮海中路

上海家化 ２０１２－１１－２ ４７．００ －１１．０５％ １８８０．００ 机构专用 中国国际金融 上海淮海中路

上海家化 ２０１２－１１－２ ４７．００ －１１．０５％ ２１１５．００ 机构专用 中国国际金融 上海淮海中路

上海家化 ２０１２－１１－２ ４７．００ －１１．０５％ ７７５５．００ 机构专用 中国国际金融 上海淮海中路

上海家化 ２０１２－１１－２ ４７．００ －１１．０５％ ２５８５．００ 机构专用 中国国际金融 上海淮海中路

上海家化 ２０１２－１１－２ ４７．００ －１１．０５％ ２３５０．００ 机构专用 中国国际金融 上海淮海中路

上海家化 ２０１２－１１－２ ４７．００ －１１．０５％ ３２９０．００ 机构专用 中国国际金融 上海淮海中路

　１１月部分溢价的大宗交易

名称 交易日期 成交价 溢价率 成交额（万元） 买方 卖方

金正大 ２０１２－１１－１６ １５．３２ １０．２２％ ４５９６．００ 中信证券上海世纪大道 海通证券北京中关村南大街

荣信股份 ２０１２－１１－２３ ８．８８ １０．０４％ ６３４．９２ 宏源证券北京东四环中路 宏源证券北京东四环中路

中信证券 ２０１２－１１－２２ １１．４５ ７．２１％ ６４９４．６７ 瑞银证券上海花园石桥路 瑞银证券上海花园石桥路

方圆支承 ２０１２－１１－２９ ５．１９ ４．４３％ ２５９．５０ 华泰证券马鞍山华飞路 机构专用

勤上光电 ２０１２－１１－２７ ９．５０ ４．４０％ ７６０．００ 中信证券北京复外大街 国信证券深圳福中一路

曲江文旅 ２０１２－１１－２２ １０．５７ ４．１４％ ４２２８．００ 机构专用 中国银河证券西安友谊东路

金正大 ２０１２－１１－８ １５．３２ ３．７９％ ３０６４．００ 中信证券上海世纪大道 海通证券北京中关村南大街

红宝丽 ２０１２－１１－２３ ５．４０ ２．８６％ ７１２．２６ 国联证券无锡县前东街 中国国际金融上海淮海中路

坚瑞消防 ２０１２－１１－６ ９．２０ ２．６８％ ７３６．００ 东海证券广州黄埔大道 广发证券乌鲁木齐北京南路

软控股份 ２０１２－１１－２６ ６．３０ ２．２７％ ２８８９．４８ 申银万国证券青岛山东路 华安证券上海浦东南路

超华科技 ２０１２－１１－６ １１．４９ ２．２２％ ３４４７．００ 中国银河证券长沙芙蓉路 安信证券梅州梅县

超华科技 ２０１２－１１－６ １１．４９ ２．２２％ ３４４７．００ 西南证券上海黄陵路 安信证券梅州梅县

久立特材 ２０１２－１１－８ １２．５０ ２．２１％ ８７５．００ 光大证券东莞运河东一路 光大证券东莞运河东一路

紫金矿业 ２０１２－１１－１５ ３．８０ １．８８％ ２１７８．７７ 国泰君安证券总部 国泰君安证券总部

上汽集团 ２０１２－１１－１５ １３．２９ １．６８％ １２３１．０５ 国泰君安证券总部 国泰君安证券总部

辽宁成大 ２０１２－１１－７ １４．１０ １．５９％ ４１７３．６０ 光大证券东莞运河东一路 光大证券东莞运河东一路

燕京啤酒 ２０１２－１１－７ ５．９２ １．５４％ ９４７．２０ 光大证券东莞运河东一路 光大证券东莞运河东一路

中发科技 ２０１２－１１－２９ ７．８０ １．４３％ ９９２．４０ 中信建投证券北京市东直门南大街 申银万国证券温州车站大道

迪威视讯 ２０１２－１１－２８ ８．８２ １．３８％ ３２４．１４ 中信建投证券上海徐家汇路 中信建投证券上海徐家汇路

软控股份 ２０１２－１１－２２ ６．３０ １．２９％ ４００９．０２ 申银万国证券青岛山东路 华宝证券上海西藏中路

软控股份 ２０１２－１１－２０ ６．３０ １．２９％ ５７０１．５０ 申银万国证券青岛山东路 华安证券上海浦东南路

勤上光电 ２０１２－１１－２７ ９．２０ １．１０％ ４６０．００ 申银万国证券上海大连路 宏源证券昌吉延安路

勤上光电 ２０１２－１１－２７ ９．２０ １．１０％ １３８０．００ 申银万国证券上海大连路 宏源证券乌鲁木齐北京南路

勤上光电 ２０１２－１１－２７ ９．２０ １．１０％ ９２０．００ 华泰证券成都晋阳路 宏源证券昌吉延安路

万科Ａ ２０１２－１１－１５ ８．３４ １．０９％ ５４２７．３４ 机构专用 机构专用

国电南瑞 ２０１２－１１－２３ １５．００ １．０１％ ４７２５０．００ 英大证券南京汉中路 中信建投证券北京市安立路

瑞康医药 ２０１２－１１－９ ３４．０４ １．０１％ １０２１．２０ 中国银河证券长沙芙蓉路 申银万国证券上海上中西路

赞宇科技 ２０１２－１１－２９ ８．７３ ０．８１％ ３０５．５５ 上海证券杭州文二路 华泰证券江阴福泰路

中国平安 ２０１２－１１－２ ３９．３３ ０．７２％ ９１２４．５６ 国泰君安证券上海延平路 恒泰证券杭州凤起路

格力电器 ２０１２－１１－１３ ２２．７１ ０．６２％ ３２９．３０ 机构专用 机构专用

万科Ａ ２０１２－１１－１３ ８．４２ ０．６０％ ４２１．００ 机构专用 机构专用

万科Ａ ２０１２－１１－１３ ８．４２ ０．６０％ １０８８．７１ 机构专用 机构专用

方圆支承 ２０１２－１１－２７ ５．１８ ０．５８％ ２５９．００ 机构专用 华泰证券淮安淮阴北京东路

招商银行 ２０１２－１１－１３ １０．１１ ０．５０％ ４９８．６３ 东方证券东方资财 中国国际金融上海淮海中路

长江电力 ２０１２－１１－１５ ６．３５ ０．４７％ １７０６．５０ 国泰君安证券总部 国泰君安证券总部

光大银行 ２０１２－１１－８ ２．６０ ０．３９％ ２２１００．００ 中信证券北京张自忠路 中国国际金融北京建国门外大街

巨化股份 ２０１２－１１－９ ８．９０ ０．３４％ ２２２５．００ 光大证券东莞元美路 光大证券东莞运河东一路

鲁信创投 ２０１２－１１－１２ １０．４８ ０．２９％ ３１４．４０ 南京证券南京大钟亭 平安证券深圳蛇口招商路招商大厦

嘉事堂 ２０１２－１１－１２ ８．３９ ０．２４％ ３０２．０４ 中国国际金融北京建国门外大街 中国国际金融上海淮海中路

探路者 ２０１２－１１－２６ １３．４４ ０．２２％ ７６６．０８ 华泰证券成都晋阳路 华泰证券江阴福泰路

大秦铁路 ２０１２－１１－１３ ６．１２ ０．１６％ ３０６．００ 申银万国证券上海新昌路 中国国际金融上海淮海中路

瑞康医药 ２０１２－１１－７ ３４．０４ ０．１２％ １７０２．００ 中国银河证券长沙芙蓉路 申银万国证券上海上中西路

勤上光电 ２０１２－１１－２７ ９．１１ ０．１１％ ２２７７．５０ 长江证券上海宁波路 宏源证券乌鲁木齐北京南路

　□本报记者 龙跃

　11月沪深股市共发生557笔大宗交易，共涉及220只个股。当月大宗交易最引人关注的就是成交额的激增，11月大宗交易共成交104.71亿元，与10月份的70.45亿元相比，环比激增近五成。分析人士认为，资金季节性紧张或是导致大宗交易成交额激增的主要原因，从内外资机构的交易行为来看，其对上海家化、五粮液等蓝筹股的判断出现一定分歧。

　大宗交易成交环比激增

　11月沪深股市大宗交易的整体折价率为5.36%，相比10月份的5.63%，折价率出现小幅走低。尽管两市大盘在11月出现明显调整，但并未给大宗交易折价率带来过度影响，这从一个侧面体现出当前二级市场恐慌情绪相对浓厚。

　从具体个股来看，11月有43笔大宗交易实现溢价成交。其中，金正大于11月16日发生的一笔大宗交易溢价率最高，达到10.22%。同时，荣信股份于11月23日、中信证券于11月22日各发生一笔溢价大宗交易，溢价率分别为10.04%和7.21%。另外，11月有467笔大宗交易是折价成交的。其中，三丰智能于11月20日、孚日股份于11月29日各发生一笔折价率在18%以上的大宗交易，而巴安水务于11月1日发生一笔、九洲电气于11月26日发生两笔折价率在15%以上的大宗交易。行业方面，金融服务、化工和机械设备行业内个股溢价成交情况最为明显，各有6只、5只与4只个股在11月份出现溢价成交。

　值得注意的是，在沪深大盘持续调整过程中，两市成交水平出现持续萎缩，这与大宗交易的成交环比大增相比，似乎出现明显的背离。统计显示，11月沪深股市大宗交易共成交104.71亿元，相比10月的70.45亿元，环比增幅高达48.63%。

　分析人士指出，大宗交易11月成交额环比激增的主要原因在于资金面的季节性紧张，每年四季度国内经济资金面都会出现季节性偏紧的格局，在宏观经济低迷的今年，这种资金面的紧张情况很可能会被放大，特别是对于部分中小企业的大小非而言，预计在股东减持压力下，12月大宗交易成交额或许仍会保持较高水平。

　内外资机构显现分歧

　在大宗交易中，机构专用席位和中金公司营业部、海通证券国际部等疑似QFII席位最为引人关注。从11月上述席位的买入情况看，机构专用席位买入较为积极，中金公司疑似QFII席位基本为折价买入，而海通证券国际部很可能在进行调仓。在不同类型机构资金的博弈中，内外资机构对部分蓝筹股投资价值的分歧最为引人关注。

　在机构专用席位方面，11月机构专用席位共通过大宗交易买入了15只股票。其中，曲江文旅11月22日发生的一笔大宗交易溢价率高达4.14%。同时，万科A在11月13日和15日发生的三笔大宗交易、格力电器在11月13日发生的一笔大宗交易，以及方圆支承在11月27日发生的一笔大宗交易也均为溢价成交。

　在疑似QFII席位方面，海通证券国际部11月共出现在27笔平价大宗交易的买入方，考虑到卖出席位均为申银万国证券同一营业部，调仓可能性较大。在中金公司席位方面，如果剔除疑似调仓交易，则其11月出现在20笔大宗交易、8只个股的买入方。其中，青岛啤酒11月22日发生了一笔平价成交，其余几笔大宗交易均为折价成交，冠昊生物11月14日发生的一笔大宗交易的折价率高达11.53%。

　从11月大宗交易成交来看，内外资机构对部分个股的判断显露出一定的分歧。例如，11月2日上海家化发生了7笔大宗交易，买入方均为机构专用席位，而卖出方均为疑似QFII席位的中金公司上海淮海中路营业部，这7笔交易的折价率均为11.05%，成交总额为2.37亿元。分析人士认为，这可能是QFII在11月开始将部分上海家化持股打折出售给了内资机构。另外，五粮液在11月20日发生了一笔成交额为5798万元的平价交易，卖出方同样为中金公司上海淮海中路营业部，而买入方也依然为机构专用席位。实际上，上海家化和五粮液也确实是当前市场分歧比较大的两只个股，前者的矛盾是好公司的估值溢价究竟应该给多高，而后者的分歧则在于行业系统性风险下对长期价值是否应该坚守。由此来看，对于上述分歧，QFII和内资机构似乎用行动给出了截然不同的答案。