在年末和月末因素影响下，上周各银行纷纷提高理财产品的发行量和收益率，市场平均预期年化收益率升至4.27%。超短期产品在上周表现突出，平均预期收益率飙升111个基点至4.21%。该期限产品大都在元旦前后到期，最有利于银行年底揽储，预计将成为近期银行竞争焦点，也是投资热点。

　金牛理财网监测数据显示，上周（11月24日至11月30日）银行理财市场共发行551款非结构性人民币银行理财产品，环比增加65款，平均预期年化收益率上浮2个基点至4.27%。预期收益率在4%-5%区间的产品发行量大幅扩大，市场占比已升至66%。城商行在高收益产品方面表现突出，在26款高于5%的产品中占据17款，对平均收益率的上升贡献不小。值得注意的是，上周国有商业银行发行量不仅保持升势，收益率也连续上涨并突破4%，这足以表明银行揽储压力之大。

　上周发行量的增长多集中在短期和超短期产品，这或与年末、月末因素相关，因为发行短期限产品最有利于银行揽储。其中，超短期产品收益率大幅飙升111个基点至4.21%，与短期产品收益率呈现倒挂现象。由于上周短期资金面并不紧张，而超短期产品大部分都是在元旦前后到期，因此判断该期限产品收益率高企的原因还是银行年底揽储在起作用。

　考虑到距年底仅剩一个月时间，银行年末存贷比考核进入最后冲刺阶段，银行理财产品市场收益率走势将取决于银行揽储情况。从目前来看，连国有商业银行都在不断提高理财产品收益率，可见银行揽储压力之大。预计银行理财产品的收益率仍将震荡上行，而从近期短期产品收益率明显走高的情况来看，该期限产品将是银行竞争的焦点，也是近期投资的热点。建议短期投资者可重点关注当前发行的在元旦前后到期的1个月期限产品，收益上或有不小的惊喜；而长期投资者亦可选择较高收益的中长期产品，以锁定收益，避免再投资风险及时间成本为主要策略。（宋兆卿）