□恒泰大通产研中心分析师 关威

　随着欧洲进入夏季假期，欧洲领导人的声音也因此随之减弱，欧债危机相关信息对于汇市的冲击力有所下降。取而代之的是，市场开始关注欧洲与美国宏观经济的表现。而近期欧美经济数据表现不一，也直接导致了各主要货币走势分化，其中欧元、英镑表现坚挺，澳元跌幅明显。预计高收益货币短线可能维持调整态势，但进入9月后料美元的下行压力将会加大。

　上周市场将注意力集中到各国经济的表现上来，欧债危机暂时退居幕后。总体来看，欧美近期公布的经济数据有喜有忧。尽管德国、法国公布的二季度GDP数据好于预期，一度缓解了市场的紧张情绪。但欧债重灾国意大利、西班牙以及希腊的经济却持续萎缩，这一方面暴露出欧元区经济结构的失衡，另一方面也加重了市场的担忧，即随着时间的推移，欧元区核心国家的经济恐怕也会遭到拖累，近期德国出炉的领先数据也证实了上述判断。有鉴于此，欧洲债务危机对于欧元及高收益货币的负面影响也将会是长期的。

　短期来看，随着欧洲领导人陆续度假归来，围绕欧债危机的讨论也将再度升温。本周各国领导人将会举行会谈，以商讨欧债危机的解决之道。若释放积极言论将对欧元形成一定的支撑。之前德国总理默克尔重申捍卫欧元的言论，曾一度带动市场风险偏好情绪的升温。不过值得注意的是，对于欧元的真正考验将会在9月，届时德国宪法法庭将会就ESM是否违法进行投票。

　此外，美国经济数据喜忧参半。美国7月零售销售表现较好，在经济整体趋势下滑的情况下，美国消费市场仍然保持温和增长，部分减轻了经济下行压力。但是，为人诟病的美国劳动力市场仍未见好转，显示企业雇工需求疲软，从而加重了市场对未来经济前景的担忧。尤其近期美联储个别官员发表言论，谈及失业率维持高位的情况下，推出新一轮宽松政策可能是必要的。从而引起了投资者对美联储推出QE3的猜测。美元也因此遭受负面影响。而随着8月的过去，9月的到来，预计支持美联储9月采取宽松政策的投资者，或开始增加美元空头头寸，恐对未来美元走势不利。

　综合来看，欧元、英镑对美元短线可能维持震荡整理走势，甚至不排除短暂反弹行情。但决定汇市中期方向的时点将会在9月。

　技术角度观察，欧元对美元上周呈横向整理格局，汇价位于20日与60日均线之间波动。目前短期日均线缠绕交错，60日均线跌速逐渐放缓，显示欧元的长期下跌势头有所缓解。同时，RSI指标维持在较强区域内波动。预计欧元短线可能继续维持震荡走势并寻求突破方向。若欧元能够顺利突破60日均线，并迅速攻克1.2440附近阻力，意味着欧元将会有较为明显的升势。更高阻力在1.2550一带。下档初步支撑在区间下限1.2240/50，不幸失守该处，汇价短线可能面临进一步的调整，其后支撑1.2130。