汇丰表示，中海集运（2866.HK）受现货运费影响最大，去年税前盈利负10%，远差于同业，如东方海外（0316.HK）税前盈利为2%。由于经营成本大幅上升，集团今年首季经常性亏损16亿元人民币(下同)，比去年同期亏损1.86亿元进一步扩大。该行预期2012财年整体航运量及平均运费分别上升5%及12%。该行指出，中海集运在2012-2014财年期内将有约14艘船付运，料集团会倾向调整运力，故无法受惠目前低租船费用。料受惠较今年第一季高的运费及较低的燃油成本，集团在第二季将录得盈利，同时将抵消第一季大部分亏损，估计上半年经常性亏损达2.23亿元。汇丰表示，2012-2013财年盈利预测分别为5.6亿元及6亿元，平均回报率为2%，公司目标价由1.9港元降至1.7港元，评级由“中性”降至“减持”。（中海集运昨日收报1.92港元）

　美银美林：中煤为煤炭行业首选

　美银美林认为，煤炭价格下半年见底，将成为能源股短期股价的催化剂；该行料国内煤炭现货价格已经触底，加上第四季下游产业的活动亦料急增，将带动第四季度逐步恢复至660元人民币/吨，2013年700元人民币/吨。该行推中煤能源（1898.HK）为行业首选，料每10元人民币/吨的煤炭现货价格增长，将可为中煤能源2012-2013年的盈利分别贡献2.9%、3.1%。加上矿场生产加速令公司于2012-2013年商品煤产量分别增7%及13%，公司将致力收购母公司矿山，料2015年产量翻一番。不过，现时煤炭价格疲弱，加上成本上涨影响公司今年盈利，因此该行将公司目标价由11港元下调至8.8港元。（中煤能源昨日收报6.91港元）

　瑞银：下调金鹰商贸目标价至11港元

　瑞银表示，金鹰（3308.HK）即将公布上半年业绩，预计其纯利按年增长持平，而第一、二季同店销售将按年增至高单位数。该行认为即使股价由高位下降38%，鉴于投资者反应由乐观转为失望，预料将持续减持金鹰。瑞银认为，从茂业（0848.HK）、国美（0493.HK）及金鹰表现，进一步加强该行“过度扩张只会引致结构性增长放缓”的观点。因此，该行调低金鹰2012年盈测至12%，未来两年分别下降11%及7%。瑞银将公司目标价由15港元降至11港元，并维持公司评级为“沽售”。（金鹰商贸集团昨日收报14.32港元）

　花旗：下调思捷目标价至8.2港元

　花旗表示，由于思捷（0330.HK）高管变动，未来四年的品牌转型方案不确定性增加，故调低目标价，由14.3港元大幅下调至8.2港元，评级维持“沽售”。该行修订思捷2012-2014年的盈利预测，以反映2012财年的供应拨回，2013-2014年关闭北美业务可降低经营费用，以及新的欧元/美元预测。该行估计思捷2012年下半年会遭受经营亏损，而新管理层会否致力于品牌建设的开支、产品店铺改造以及重整批发业务，仍存在不确定性，受汇率负面影响，估计集团总收入在2013财年下降5.4%。（思捷环球昨日收报9.44港元）