基金管理人：南方基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：２０１２年７月１８日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年０４月０１日起至２０１２年０６月３０日止。

§２ 基金产品概况

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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方保本”。

§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：本基金的建仓期为三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、任职日期指基金合同生效日；

２、离职日期为根据公司决定确定的解聘日期；

３、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方保本混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的交易次数为１次，是由于社保２０１组合调整，选择期限与收益匹配较好的债券进行投资的需要。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

２０１２年二季度，国内经济依然呈下滑态势，基建和工业投资增速逐月放缓、工业增加值持续走弱至五月才有小幅上涨。随着通胀压力缓解，政策调整转向宽松，央行３０天内两度降息来刺激实体经济。二季度Ａ股市场呈宽幅震荡，沪深３００涨幅仅为０．２７％，而振幅达１２．４％。部分周期行业及大消费行业如房地产、保险、食品饮料、餐饮旅游、医药等表现强于大盘，与投资直接相关的行业如水泥、煤炭、钢铁、电力设备等表现相对较弱。受货币政策引导，二季度债券市场依旧走牛，企业债、中期票据等信用债表现出色。

报告期内，我们贯彻了一季度的投资思路，权益类资产配置比例仍维持相对较低水平，股票以消费板块和高分红公用事业板块为主。固定收益投资方面，资产配置比例相对稳定，组合久期与保本期相匹配，主要以配置中高评级的信用债为主。

展望下半年，经济增速仍处于下行阶段，更为积极的财政和货币政策值得期待。股票市场经历前期调整后风险逐步释放，个股投资机会显现。行业配置方面，消费板块和高分红公用事业板块仍是我们配置的重点。在债券投资方面，经历了今年上半年的债券牛市后，展望未来半年，我们认为债券市场继续获得资本利得的空间已经有限，整体策略短期内应趋于保守，以获取稳定票息为主。对于持仓的短期限品种，在兑付风险可控的前提下，评级可以以中低评级为主，以降低机会成本。对于持仓期限较长的品种，则应以高评级为主，防范等级间信用利差的再次扩大。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

２０１２年第２季度，本基金净值增长率为１．７４％。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定备选股票库。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、《南方保本混合型证券投资基金基金合同》

２、《南方保本混合型证券投资基金托管协议》

３、南方保本混合型证券投资基金２０１２年第２季度报告原文

７．２ 存放地点

深圳市福田中心区福华一路６号免税商务大厦３１－３３楼

７．３ 查阅方式

网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ

基金简称	南方保本混合
交易代码	２０２２１２
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２０１１年６月２１日
报告期末基金份额总额	４，１２４，１８７，２０１．４５份
投资目标	本基金按照恒定比例投资组合保险机制进行资产配置，在确保保本期到期时本金安全的基础上，力争基金资产的稳定增值。
投资策略	本基金采用恒定比例投资组合保险策略（Ｃｏｎｓｔａｎｔ－Ｐｒｏｐｏｒｔｉｏｎ Ｐｏｒｔｆｏｌｉｏ Ｉｎｓｕｒａｎｃｅ，ＣＰＰＩ）来实现保本和增值的目标。
业绩比较基准	３年期银行定期存款税后收益率＋０．５％
风险收益特征	本基金为保本基金，属于证券投资基金中的低风险品种。
基金管理人	南方基金管理有限公司
基金托管人	中国农业银行股份有限公司
基金保证人	中国投资担保有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１２年４月１日 － ２０１２年６月３０日 ）
１．本期已实现收益	４１，８１３，３９０．１０
２．本期利润	７７，５９８，８４１．３５
３．加权平均基金份额本期利润	０．０１８４
４．期末基金资产净值	４，３４８，７３１，０１０．９５
５．期末基金份额净值	１．０５４

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	１．７４％	０．０９％	１．３７％	０．００％	０．３７％	０．０９％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
蒋峰	本基金的基金经理	２０１１年６月２１日	－	１１	经济学博士，具有基金从业资格。曾任职于鹏华基金公司和宝盈基金公司，２００３年１１月至２００６年１１月，担任宝盈鸿阳证券投资基金经理。 ２００７年加入南方基金，２００７年６月至２０１０年１２月，任南方避险基金经理；２００８年１月至２００９年２月，任南方宝元基金经理；２００８年１１月至今，任南方恒元基金经理，２０１０年１０月至今，任南方盛元基金经理，２０１１年６月至今，任南方保本基金经理。
孙鲁闽	本基金的基金经理	２０１１年６月２１日	－	９	南开大学理学和经济学双学士、澳大利亚新南威尔士大学商学硕士，具有基金从业资格。曾任职于厦门国际银行福州分行，２００３年４月加入南方基金管理有限公司，历任行业研究员、南方高增和南方隆元的基金经理助理，２００７年１２月至２０１０年１０月，担任南方基金企业年金和专户的投资经理。２０１０年１２月至今，任南方避险基金经理；２０１１年６月至今，任南方保本基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	４２５，７３３，６７５．８３	９．１１
	其中：股票	４２５，７３３，６７５．８３	９．１１
２	固定收益投资	２，９６８，４６１，６４０．３９	６３．５０
	其中：债券	２，９６８，４６１，６４０．３９	６３．５０
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	１，１２１，７６１，１４５．９７	２４．００
６	其他资产	１５８，９００，８７１．２３	３．４０
７	合计	４，６７４，８５７，３３３．４２	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	１８，２７０，０００．００	０．４２
Ｃ	制造业	２３７，０５５，９２７．８４	５．４５
Ｃ０	食品、饮料	１１２，６９２，５３５．５６	２．５９
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	２３，８５２，５００．００	０．５５
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	２４，８３９，１１５．９０	０．５７
Ｃ５	电子	－	－
Ｃ６	金属、非金属	１４，９４３，０００．００	０．３４
Ｃ７	机械、设备、仪表	２６，１６３，８２８．６６	０．６０
Ｃ８	医药、生物制品	３４，５６４，９４７．７２	０．７９
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	－	－
Ｆ	交通运输、仓储业	９４，８８８，９２２．２６	２．１８
Ｇ	信息技术业	６，０５７，１４８．６５	０．１４
Ｈ	批发和零售贸易	１８，２０４，８７７．０８	０．４２
Ｉ	金融、保险业	５１，２５６，８００．００	１．１８
Ｊ	房地产业	－	－
Ｋ	社会服务业	－	－
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	－	－
	合计	４２５，７３３，６７５．８３	９．７９

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６０１００６	大秦铁路	９，３０９，１００	６５，４４２，９７３．００	１．５０
２	０００８５８	五粮液	１，６００，０３０	５２，４１６，９８２．８０	１．２１
３	６００５１８	康美药业	２，２４１，５６６	３４，５６４，９４７．７２	０．７９
４	６００００９	上海机场	２，３１１，２９９	２９，４４５，９４９．２６	０．６８
５	０００５６８	泸州老窖	５７０，０００	２４，１１６，７００．００	０．５５
６	００２１５４	报喜鸟	１，７５０，０００	２３，８５２，５００．００	０．５５
７	６０００００	浦发银行	２，８００，０００	２２，７６４，０００．００	０．５２
８	６０１３１８	中国平安	４２０，０００	１９，２１０，８００．００	０．４４
９	６００５１９	贵州茅台	８０，０００	１９，１３２，０００．００	０．４４
１０	６０００２８	中国石化	２，９００，０００	１８，２７０，０００．００	０．４２

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	１４５，２１５，０００．００	３．３４
３	金融债券	９０，０４５，０００．００	２．０７
	其中：政策性金融债	９０，０４５，０００．００	２．０７
４	企业债券	１，２９０，３１１，６４０．３９	２９．６７
５	企业短期融资券	７３８，０３５，０００．００	１６．９７
６	中期票据	７０４，８５５，０００．００	１６．２１
７	可转债	－	－
８	其他	－	－
９	合计	２，９６８，４６１，６４０．３９	６８．２６

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１２２０７９	１１上港０２	１，５００，０１０	１５３，５１１，０２３．４０	３．５３
２	１１０１０８２	１１央行票据８２	１，５００，０００	１４５，２１５，０００．００	３．３４
３	１１５００１	钒钛债１	１，４１０，０００	１３９，３５０，３００．００	３．２０
４	１１５００２	国安债１	１，２８１，６６０	１２３，４８７，９４１．００	２．８４
５	１２６０１４	０８国电债	１，１８０，１４０	１１１，１６９，１８８．００	２．５６

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	３６６，９６１．１１
２	应收证券清算款	８４，２２９，７００．２７
３	应收股利	１０８，０００．００
４	应收利息	７４，１９６，２０９．８５
５	应收申购款	－
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	１５８，９００，８７１．２３

本报告期期初基金份额总额	４，３３６，０３０，４３４．１７
本报告期基金总申购份额	－
减：本报告期基金总赎回份额	２１１，８４３，２３２．７２
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	４，１２４，１８７，２０１．４５