东方证券：可继续持有电力转债

　受债底提升和质押回购的双重利好影响，转债整体下跌空间不大，同时近期的上涨令转债向上弹性显著下降，如果股指出现系统性机会，转债的涨幅可能不尽如人意。优先选择正股弹性大且转债溢价率不是很高的品种。具体品种来看，国电、国投受近期煤价下跌的影响表现较好，在新的刺激政策出台前可继续持有。降息及利率市场化对银行带来双重负面影响，工行和中行可能受到抑制，不过中行受债底支撑下跌空间很小。石化可能是市场走势转好时相对有弹性的品种，其表现依赖于成品油定价机制改革以及化工盈利的好转。歌华、中海、深机及中鼎、海运、巨轮等小盘转债溢价率偏高，可适当兑现收益。