瑞信表示，尽管派息不利风险现在已移除，对恒生（0011.HK）而言，未来仍有逆风，评级由“跑赢大市”降至“中性”，目标价由125元，下调至97元。瑞信表示，恒生本地分行正失去竞争力，股本回报可能跌至17%。虽然派息风险移除，股息率5%为下跌提供支持，但不足以有足够惊喜使得其短期内获重新评估。中银（2388.HK）息率亦近5厘，但一级次本比率最佳，离岸人民币业务改善，相信比恒生更具防守性。（恒生银行昨日收报104.10港元）

　瑞银：莎莎执行能力强

　瑞银表示，莎莎（0178.HK）全年纯利升35.4%，较该行预期高出11%，主要是由于毛利率高于预期。但本财年首季销售放缓，符合内地过夜自由行增长减慢，以及本地市民消费意欲降低的现状，维持销售放缓及营运或去杠杆化的预期。该行确认公司的执行能力强劲，上调2013-2014年盈利预测12%-14%。目标价上调7%，由4.2港元提升至4.5港元，评级由“沽售”上调至“中性”。（莎莎国际昨日收报4.45港元）

　花旗：港交所收购可带来巨大收益

　花旗指出，港交所（0388.HK）收购LME属预期之中，惟作价166.73亿元过高，市盈率为2011年调整后利润58倍，短期利润被摊薄，目标价由148港元下调至133港元。港交所无商品交易经验，与LME有文化差异，短期挑战无可避免，其协同效应及实现战略利益需要时间，但若执行理想，可以产生巨大收益，评级为“买入”。（香港交易所昨日收报107.40港元）

　美银美林：下调宝姿目标价至10.5港元

　美银美林表示，内地零售市场环境疲弱，随着女装竞争日益加剧，下调宝姿（0589.HK）2012-2014年盈利预测12%-14%，以反映增长放缓、经营杠杆下跌及缺乏一次性收益。将公司目标价由12.7港元下调至10.5港元，相当于10倍市盈率，且较历史平均水平折让50%。基于对公司企业管治、提升品牌知名度存疑，维持“中性”评级。（宝姿昨日收报8.71港元）