利率水平在短期内大幅下行后，其进一步走低的动能趋弱，预计本周利率市场将进入相对平稳的阶段。与此同时，由于近期基本面并未有迹象显示内需的改善，欧债危机后续发展的不确定性不断提高，货币市场流动性应会在降准的影响下维持宽松，因此我们认为整体基本面环境对于利率市场仍有正面影响。投资者可以从全面做多利率品种的策略转向更多关注相对价值交易机会，以提升获利的空间。随着利率市场基本面环境的改善，政策性金融债的交易价值有所提高，其相对于国债的利差可能存在收窄的机会，建议投资者进入5年期政策性金融债利差收缩的交易。