天弘基金高级策略分析师刘佳章认为,二季度宏观经济将缓慢探底,通胀尚难影响到债券市场的背景下,货币政策依然具有被打开的空间。虽然放松预期可能低于预期,但二季度整体流动性依然处于对债市有利的状况。低等级信用债仍具价值,城投债也较安全,可转债可择机适当配置,整体投资以取得票息收入为主。
刘佳章表示,从城投债供给来看,二季度供给将会显著减弱,将对城投债利率下行创造良好环境。城投债收益率仍具有下行空间,但在二季度中后期,出于流动性考虑,可以考虑适当降低城投债仓位。此外,随着经济触底,整体较为安全,可转债转股溢价率不高,纯债溢价率较低,兼具股性和债性,当前处于合适的投资区间,可以进行适度配置。(曹淑彦)