基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一二年四月二十日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年４月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年１月１日起至３月３１日止。

§２ 基金产品概况

■

§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

■

注：（１）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（２）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益”。　

（３）所列数据截止到２０１２年３月３１日。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

■

３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

■

注：１、本基金基金合同于２０１１年１０月２４日生效，截至报告期末，本基金基金合同生效不满一年；

２、按基金合同规定，本基金建仓期为６个月。本基金股票资产占基金资产的比例为６０％－９５％，债券、现金等金融工具及其他资产占基金资产的比例为５％－４０％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。

３．３ 其他指标

无。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

■

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情况有一次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

本基金在２０１２年１季度，按照前一季度中对宏观经济及市场形势的判断进行了资产配置，即在市场的底部，布局了低估值的早周期及部分强周期板块，包括有色金属、汽车、建材、航运和工程机械等行业。同时也配置了增长稳健的商贸零售、医药、农业、食品饮料、公共事业等板块的个股，并增加了受到政策支持的传媒行业的配置。总体上看，早周期及部分强周期的品种，由于作了一定的波段操作，总体获得了较好的收益；稳健成长类资产，采取的是买入持有的策略，其表现基本达到我们之前的投资业绩预期。传媒行业的配置，暂时还未获得超额收益，但我们相信，在未来的时间里面，该板块会获得其应有的良好回报。

２０１２年２月初，本基金按照契约开放申购赎回，因此，基金仓位在２月初才达到６０％以上，而市场在１月初触底反弹，３月份则进入调整，因此，本基金因前期仓位过低未能充分分享到１月份的上涨，此外，１季度本基金规模变化幅度较大，影响了我们部分投资计划。上述因素对本基金１季度的相对业绩表现产生了一定程度的负面冲击。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金净值增长率为－２．０５％，业绩比较基准收益率为３．９９％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

从当前国内宏观经济增长同比仍在下行，但环比数据在逐步好转，显示经济即将见底。从信贷的角度看，３月份的信贷投放量比２月份增加，政策面出现微调的信号。一些领先指标也显示实体经济逐步转为活跃。虽然目前还未看到全面复苏的乐观迹象，但比之１季度，整体情况显然在好转。我们维持前期的观点，即国内宏观经济在２季度见底回升，回升的力度，主要还是取决于信贷政策的放松幅度以及海外需求的复苏进程。

从市场角度上看，１季度的上涨，缺乏坚实的基本面基础，更多的是基于一种积极的政策预期或者货币幻觉。经过３月份的下跌之后，市场估值水平再次下降，加之宏观基本面的见底回升预期及信贷微调的现实，我们认为２季度的市场环境比１季度更好，并看好２季度的股票市场。我们认为，２季度，具有中国优势的稀有矿山资源及其产业链、低估值的早周期板块、水利投资受益板块、稳定成长且具备估值优势的消费服务板块、受政策扶持且逆周期成长的传媒板块等领域能够获得超额收益。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

■

注：由于四舍五入的原因公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

■

注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

■

５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

■

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本报告期，本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在报告编制日前一年内除五粮液外，其余的没有受到公开谴责、处罚。根据五粮液公告，五粮液关于四川省宜宾五粮液投资（咨询）有限责任公司（以下简称投资公司）对成都智溢塑胶制品有限公司（以下简称智溢塑胶）在亚洲证券有限责任公司（以下简称亚洲证券）的证券投资款的《澄清公告》存在重大遗漏；五粮液在中国科技证券有限责任公司（以下简称中科证券）的证券投资信息披露不及时、不完整；五粮液２００７年年度报告存在录入差错未及时更正；五粮液未及时披露董事被司法羁押事项。监管部门对五粮液做出以下处罚：一、对五粮液给予警告，并处以６０万元罚款；二、对唐桥、王国春给予警告，并分别处以２５万元罚款；三、对陈林、郑晚宾、彭智辅给予警告，并分别处以１０万元罚款；四、对叶伟泉、刘中国、朱中玉给予警告，并分别处以３万元罚款。对此，五粮液公告表示：公司接受证监会的行政处罚，将不申请行政复议和提起行政诉讼；公司对有关事项进行了认真整改；公司牢固树立积极维护投资者利益的意识，运作更加规范，治理结构更加完善，生产稳健，产品畅销。这些违法事项持续时间长，主要是信息披露不及时、不完整，反映出有关当事人未对信息披露充分重视，对公司的经营业绩不构成实质影响，也不影响其投资价值。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３ 其他资产构成

■

５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

■

５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

■

§７ 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§８ 备查文件目录

８．１ 备查文件目录

１、中国证监会批准工银瑞信主题策略股票型证券投资基金设立的文件；

２、《工银瑞信主题策略股票型证券投资基金基金合同》；

３、《工银瑞信主题策略股票型证券投资基金托管协议》；

４、基金管理人业务资格批件和营业执照；

５、基金托管人业务资格批件和营业执照；

６、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

８．２ 存放地点

基金管理人或基金托管人处。

８．３ 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

基金简称	工银主题策略股票
交易代码	４８１０１５
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２０１１年１０月２４日
报告期末基金份额总额	２７７，１９２，０４３．１４份
投资目标	结合宏观经济转型方向，通过分析社会经济热点动向，把握相关主题投资机会，追求基金资产长期稳定的增值和收益，在控制投资风险的同时，力争持续实现超越业绩基准的收益。
投资策略	类别资产配置上，本基金运用国际化的视野审视中国经济和资本市场，依据定量和定性相结合的方法，考虑经济情景、类别资产收益风险预期等因素，在股票与债券等资产类别之间进行资产配置。在股票投资方面，本基金主要采取主题投资策略，在宏观经济发展的不同阶段，关注经济发展热点，深入挖掘潜在的主题投资机会，寻找实质受益的上市公司，并综合考虑其基本面情况，选择具备投资价值的股票，构建投资组合，并不断优化组合，争取获得超越业绩基准的收益水平。本基金还将在法规允许的范围内，基于谨慎原则利用权证以及其它金融工具进行套利交易或风险管理，为基金收益提供增加价值。
业绩比较基准	８０％×沪深３００指数收益率 ＋ ２０％×中债综合指数收益率
风险收益特征	本基金是股票型基金，其预期收益及风险水平高于债券型基金、混合型基金和货币市场基金，属于风险水平较高的基金。
基金管理人	工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人	交通银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１２年１月１日 － ２０１２年３月３１日 ）
１．本期已实现收益	２，２３２，７０８．６１
２．本期利润	５，３７６，９５０．３５
３．加权平均基金份额本期利润	０．０１１８
４．期末基金资产净值	２６４，７１６，０１５．５８
５．期末基金份额净值	０．９５５

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－２．０５％	１．１６％	３．９９％	１．２２％	－６．０４％	－０．０６％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
黄安乐	本基金基金经理	２０１１年１１月２３日	－	９	先后在天相投资顾问有限公司担任研究员，国信证券经济研究所担任资深分析师，国信证券资产管理总部担任投资经理、研究员； ２０１０年加入工银瑞信，曾任高级研究员兼专户投资顾问，２０１１年１１月２３日至今担任工银主题策略股票基金基金经理。
曹冠业	权益投资部总监，本基金基金经理， 曾任工银核心价值基金基金经理，工银全球基金基金经理；现任工银成长基金基金经理	２０１１年１０月２４日	－	１１	ＣＦＡ、ＦＲＭ；先后在东方汇理担任结构基金和亚太股票基金经理，香港恒生投资管理公司担任香港中国股票和ＱＦＩＩ基金投资经理； ２００７年加入工银瑞信，现任权益投资部总监；２００７年１１月２９日至２００９年５月１７日，担任工银核心价值基金基金经理；２００８年２月１４日至２００９年１２月２５日，担任工银全球基金基金经理；２００９年５月１８日至今，担任工银成长基金基金经理；２０１１年１０月２４日至今，担任工银主题策略股票基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	２１４，９１２，７０８．３６	８０．４８
	其中：股票	２１４，９１２，７０８．３６	８０．４８
２	固定收益投资	２９，０２２，０００．００	１０．８７
	其中：债券	２９，０２２，０００．００	１０．８７
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	１７，５２５，２９７．４２	６．５６
６	其他资产	５，５８９，６４５．５１	２．０９
７	合计	２６７，０４９，６５１．２９	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	７，４５６，０００．００	２．８２
Ｂ	采掘业	２，６０４，０００．００	０．９８
Ｃ	制造业	１０３，１４４，００９．０８	３８．９６
Ｃ０	食品、饮料	１８，１９４，８３７．１０	６．８７
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	９，９３６，８６４．００	３．７５
Ｃ５	电子	１３，７４６，４４０．００	５．１９
Ｃ６	金属、非金属	１１，００２，３０９．５０	４．１６
Ｃ７	机械、设备、仪表	３５，２２７，３５３．２０	１３．３１
Ｃ８	医药、生物制品	１５，０３６，２０５．２８	５．６８
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	１０，７６４，０００．００	４．０７
Ｅ	建筑业	－	－
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	５，４５２，７００．００	２．０６
Ｈ	批发和零售贸易	２７，５２９，０１９．１２	１０．４０
Ｉ	金融、保险业	－	－
Ｊ	房地产业	１，８７８，０００．００	０．７１
Ｋ	社会服务业	１０，９３５，６５０．１６	４．１３
Ｌ	传播与文化产业	２２，７４６，００９．２０	８．５９
Ｍ	综合类	２２，４０３，３２０．８０	８．４６
	合计	２１４，９１２，７０８．３６	８１．１９

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	０００７５９	中百集团	２，８８８，８８８	２４，５２６，６５９．１２	９．２７
２	６００７７０	综艺股份	１，５８８，８８８	２２，４０３，３２０．８０	８．４６
３	００２２６６	浙富股份	１，０８０，０００	１７，４７４，４００．００	６．６０
４	０００５６６	海南海药	７８８，８８８	１５，０３６，２０５．２８	５．６８
５	０００８８８	峨眉山Ａ	５８８，８８８	１０，９３５，６５０．１６	４．１３
６	６００３１０	桂东电力	９００，０００	１０，７６４，０００．００	４．０７
７	６００１４１	兴发集团	５０８，８００	９，９３６，８６４．００	３．７５
８	００２２７３	水晶光电	３００，０００	９，０２１，０００．００	３．４１
９	０００８５８	五 粮 液	２５０，０００	８，２１０，０００．００	３．１０
１０	６００３７３	中文传媒	５００，０００	８，１００，０００．００	３．０６

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	２９，０２２，０００．００	１０．９６
３	金融债券	－	－
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	－	－
５	企业短期融资券	－	－
６	中期票据	－	－
７	可转债	－	－
８	其他	－	－
９	合计	２９，０２２，０００．００	１０．９６

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１０１０９６	１１央行票据９６	３００，０００	２９，０２２，０００．００	１０．９６

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	４４３，９８８．９６
２	应收证券清算款	４，３５６，６７６．６５
３	应收股利	－
４	应收利息	３０６，０４６．０６
５	应收申购款	４８２，９３３．８４
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	５，５８９，６４５．５１

序号	股票代码	股票名称	流通受限部分的公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）	流通受限情况说明
１	００２２７３	水晶光电	９，０２１，０００．００	３．４１	非公开发行
２	０００７５９	中百集团	２４，５２６，６５９．１２	９．２７	重大事项

本报告期期初基金份额总额	６３１，８２６，４９８．７５
本报告期基金总申购份额	２，９９５，６８７．７１
减：本报告期基金总赎回份额	３５７，６３０，１４３．３２
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	２７７，１９２，０４３．１４