§１ 重要提示

１．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》 。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

１．２ 公司年度财务报告已经大信会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

１．３ 公司负责人张晖、主管会计工作负责人邓永刚及会计机构负责人李晓清声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§２ 公司基本情况

２．１ 基本情况简介

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２．２ 联系人和联系方式

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§３ 会计数据和财务指标摘要

３．１ 主要会计数据

单位：元

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３．２ 主要财务指标

单位：元

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３．３ 非经常性损益项目

√ 适用 □ 不适用

单位：元

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§４ 股东持股情况和控制框图

４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

单位：股

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４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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§５ 董事会报告

５．１ 管理层讨论与分析概要

１、公司总体经营情况

２０１１年度公司实现营业总收入３９，４４３．４２万元，较上年同期增加了３３．７３％；实现净利润１，１８５．８５万元，较上年同期减少８２．０３％；其中：实现归属母公司所有者的净利润４７１．９９万元，较上年同期减少９０．３５％；扣除非经常性损益后归属母公司所有者的净利润４６８．６８万元，较上年同期减少了８４．９１％。

归属上市公司股东的基本每股收益０．０３元／股，扣除非经常性损益后的基本每股收益０．０３元／股；以合并报表计算的归属上市公司股东的净资产２０，５５５．９１万元，每股净资产１．３３元／股。

对主要会计数据和主要财务指标分析情况如下：

（１）报告期内公司实现营业收入合计３９，４４３．４２万元，较上年同期增加９，９４９．５８万元，来自于土地一级开发收入３３，０４７．３９万元，占总收入的８３．７８％，来自于商品房销售收入６，２９２．０３万元，占总收入的１５．９５％。

（２）报告期内，虽然营业收入较上年增长，但公司实现净利润却较上年同期下降９０．３５％，主要原因是本报告期土地一级开发业务收入大幅增长（上年度未有土地一级收入），商品房开发收入大幅下降（比上年度减少６７．３７％），而土地一级开发的利润率比商品房开发的利润率低很多，因此，尽管总体营业收入增长，但实现的净利润和每股收益却出现大幅下降的情况。

（３）报告期内，经营活动产生的现金流量净金额－３，７８７．２１万元，主要为购买商品、接受劳务支付的现金净流出。

２、公司发展战略及发展方向

面对纷繁复杂的宏观经济环境，在制定发展战略时，公司将密切关注政策动态，认真分析市场走势，适时调整经营策略，不断提高对政策和市场的应变能力，进一步加强公司内控管理水平，提升公司管理能力。

目前，公司的业务发展重心已经放在二三线城市，并将业务重点逐步转向土地一级开发及保障房、回迁房的建设上。

３、 公司２０１２年的工作重点

（１）转换工作中心，将土地一级开发业务及拆迁安置房和保障房建设列为公司下一步业务发展的重点。

目前公司的原有房地产开发项目已基本实施完毕，且尚无新的土地储备资源，因此２０１２年商品房的销售收入将继续下降。鉴于该情况，公司拟把业务重心转向土地一级开发和回迁安置房及保障房的建设上来，积极安排资金，确保下属子公司正在承建的北京顺义、北京市朝阳区孙河乡的回迁安置房项目按期完工，这些项目的完工交付将给公司带来一定的利润。

（２）积极准备定向增发事宜，为政策放行做好充足的准备。

公司大股东准备了较大量的土地一级开发项目，拟通过定向增发方式置入公司，以增强公司的持续经营和持续盈利能力。如国家政策在２０１２年放行房地产行业的定向增发，公司将在第一时间抓住机会，争取实现早日完成定向增发，兑现大股东在公司恢复上市时作出的承诺。

（３）加强财务预算管理，使资金得到有效利用

公司将进一步强化预算管理和项目经营预测，加强资金规划、税务筹划的前瞻性和主动性，加强区域公司的资金管理，提高资金的使用效率。

（４）完善公司内部控制管理水平

２０１２年将是上市公司的内控年，２０１２年起，主板上市公司将执行财政部、证监会等五部委联合发布的《企业内部控制基本规范》。公司高度重视内控规范的实施，并已做好详细计划，落实到人，确保内控规范顺利有序实施。

（５）注重人才引进与培养，提升队伍建设能力

公司发展继续高素质人才，因此，公司将在２０１２年度加快人才培育的速度，对骨干人才加以重用，对高潜质人才进行全方位重点培养，对后备人才加强选拨与培育，对内部员工重视其成长与综合素质的提升，同时，积极引进行业优秀人才，为实现公司的经营目标和稳定发展提供坚实的人力资源基础。

５．２ 主营业务分行业、产品情况表

单位：万元

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５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

√ 适用 □ 不适用

报告期内，虽然营业收入较上年增长，但公司实现净利润却较上年同期下降，主要原因是本报告期土地一级开发业务收入增长（上年度未有土地一级收入），商品房开发收入下降，而土地一级开发的利润率比商品房开发的利润率低，因此，尽管总体营业收入增长，但实现的净利润和每股收益却出现下降的情况。

§６ 财务报告

６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

□ 适用 √ 不适用

６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

□ 适用 √ 不适用

６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

√ 适用 □ 不适用

本公司之子公司沧州市广润房地产开发有限公司于２０１１年２月成立子公司沧州建投广润房地产开发有限公司，沧州市广润房地产开发有限公司对沧州建投广润房地产开发有限公司的持股比例为７０％。

６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

□ 适用 √ 不适用

２０１１年末股东总数	２２，４５４		本年度报告公布日前一个月末股东总数				２２，６２５
前１０名股东持股情况
股东名称	股东性质	持股比例（％）		持股总数	持有有限售条件股份数量			质押或冻结的股份数量
北京万方源房地产开发有限公司	国有法人	４２．８６％		６６，３００，０００	６６，３００，０００			６４，３００，０００
曾金标	境内自然人	１．０８％		１，６７５，１２４	０			０
曾佑泉	境内自然人	０．９９％		１，５３３，４１５	０			０
都继红	境内自然人	０．９２％		１，４２３，８７９	０			０
陈海钿	境内自然人	０．９０％		１，３９５，０００	０			０
陈永强	境内自然人	０．８６％		１，３２３，０００	０			０
陈旭铭	境内自然人	０．７１％		１，０９５，６６７	０			０
姚思团	境内自然人	０．５７％		８７７，４４３	０			０
张女	境内自然人	０．５５％		８５２，５７６	０			０
钟济宁	境内自然人	０．４９％		７６３，５６６	０			０
前１０名无限售条件股东持股情况
股东名称		持有无限售条件股份数量				股份种类
曾金标		１，６７５，１２４				人民币普通股
曾佑泉		１，５３３，４１５				人民币普通股
都继红		１，４２３，８７９				人民币普通股
陈海钿		１，３９５，０００				人民币普通股
陈永强		１，３２３，０００				人民币普通股
陈旭铭		１，０９５，６６７				人民币普通股
姚思团		８７７，４４３				人民币普通股
张女		８５２，５７６				人民币普通股
钟济宁		７６３，５６６				人民币普通股
梁培基		５６９，３４２				人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动的说明	公司第一大股东与其他１０大股东之间不存在关联关系，本公司未知其他１０大股东是否存在关联关系或属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。

非经常性损益项目	２０１１年金额	附注（如适用）	２０１０年金额	２００９年金额
非流动资产处置损益	－４７，０６６．５０		２５，７２０，４６４．０６	０．００
债务重组损益	３２３，２６０．００		５４，６２１．２５	３０１，６６１．６０
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	－１３５，１１４．３１		－２，１５１，３９９．７８	－１，９４６，１２０．１２
少数股东权益影响额	－４９，０１９．７３		３１４，８６９．９４	６０９，３４８．０６
所得税影响额	－５８，９３６．８３		－６，０８２，１６４．９７	６５７，５２３．３１
合计	３３，１２２．６３	－	１７，８５６，３９０．５０	－３７７，５８７．１５

股票简称	万方地产
股票代码	０００６３８
上市交易所	深圳证券交易所

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	刘玉	董知
联系地址	北京市朝阳区曙光西里甲１号第三置业大厦Ａ座３０层	北京市朝阳区曙光西里甲１号第三置业大厦Ａ座３０层
电话	０１０－６４６５ ６１６１	０１０－６４６５ ６１６１
传真	０１０－６４６５ ６７６７	０１０－６４６５ ６７６７
电子信箱	ｌｉｕｙｕ＠ｖａｎｆｕｎｄ．ｃｎ	ｄｏｎｇｚｈｉ＠ｖａｎｆｕｎｄ．ｃｎ

	２０１１年	２０１０年	本年比上年增减（％）	２００９年
营业总收入（元）	３９４，４３４，１６３．５３	２９４，９３８，４０２．７１	３３．７３％	４４２，２５４，００８．９８
营业利润（元）	２１，０３５，３８２．０９	９４，５３６，６４８．５１	－７７．７５％	７６，０９２，７１９．７１
利润总额（元）	２１，１７６，４６１．２８	９２，４３９，８６９．９２	－７７．０９％	７４，４４８，２６１．１９
归属于上市公司股东的净利润（元）	４，７１９，９４０．８８	４８，９２０，２７１．９９	－９０．３５％	３７，８１５，９２６．８０
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）	４，６８６，８１８．２５	３１，０６３，８８１．４９	－８４．９１％	３８，１９３，５１３．９５
经营活动产生的现金流量净额（元）	－３７，８７２，１２１．９１	－７３，０５９，６７８．８６	－４８．１６％	９９，２１５，８７２．９０
	２０１１年末	２０１０年末	本年末比上年末增减（％）	２００９年末
资产总额（元）	８１７，３０８，７４７．５０	８０４，９１３，７９５．４７	１．５４％	６７４，９１５，７４１．７５
负债总额（元）	４７３，０９３，２２２．８７	４７５，５５６，７３９．９３	－０．５２％	４６４，３６９，３２３．２５
归属于上市公司股东的所有者权益（元）	２０５，５５９，１００．４０	２００，８３９，１５９．５２	２．３５％	１３０，３５３，４７６．６５
总股本（股）	１５４，７００，０００．００	１５４，７００，０００．００	０．００％	１５４，７００，０００．００

	２０１１年	２０１０年	本年比上年增减（％）	２００９年
基本每股收益（元／股）	０．０３	０．３２	－９０．６３％	０．２４
稀释每股收益（元／股）	０．０３	０．３２	－９０．６３％	０．２４
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）	０．０３	０．３２	－９０．６３％	０．２５
加权平均净资产收益率（％）	２．３２％	３１．６０％	－２９．２８％	７７．１１％
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（％）	２．３１％	２０．０７％	－１７．７６％	７７．８８％
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）	－０．２４	－０．４７		０．６４
	２０１１年末	２０１０年末	本年末比上年末增减（％）	２００９年末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）	１．３３	１．３０	２．３１％	０．８４
资产负债率（％）	５７．８８％	５９．０８％	－１．２０％	６８．８０％

主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减（％）	营业成本比上年增减（％）	毛利率比上年增减（％）
房地产	３９，３３９．４２	３１，５２６．６６	１９．８６％	１０４．０３％	２４３．４０％	－３２．５３％
主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减（％）	营业成本比上年增减（％）	毛利率比上年增减（％）
房地产销售	６，２９２．０３	２，５８１．２４	５８．９８％	－６７．３７％	－７１．８８％	６．５９％
土地一级开发销售	３３，０４７．３９	２８，９４５．４１	１２．４１％